《短线交易大师 超短线交易秘诀》 作  者：【美】杰克·伯恩斯坦

另一方面，机构交易人:资金充足，有几乎源源不断的投机资金来给交易输血，而且本身在实践中对交易会保持冷静，一如既往地财源广进。“存活力”，或换句话说，坚守到底并经过反复失败洗礼而生还的能力，可能是成功等式中最有意义的变量。如果不身在其中根本连赢的机会都没有，这不言而喻。只要采用有效的风险管理和利益最大化策略，即使最不靠谱的交易选择都能有利可图。很多人都知道，日内交易取胜的关键是退出策略而非进入信号。但无疑，高概率交易(high-probability trade selection)也是一个关键因素。高概率交易和所谓暗流动性池的出现，让资金充裕的日内交易机构无论在进入还是退出上都占尽先机。但是这些极其复杂的借助电脑产生的买卖策略，因为成本问题，对一般人来说遥不可及。

对日内交易结果带来有利或不利影响的因素涉及很多问题和输入值，对此毋庸多言。仅仅靠一场纯学术讨论会，讨论一下方法、系统、指标和理论结果，根本无法实现获取日内交易利润的终极目标，但还是有不少书籍和讲座宣称能带来这种利润。在我投身股市和商品市场不少于43年的时间里，我至少见过世界各地数万计的日内交易人，并了解到虽然利用了良好的进入方法和先进的电脑分析指标，绝大多数日内交易人还是一直亏钱。他们需要的不只是进入策略和可靠的日内交易信号，还需要能带来利润额的退出策略。他们的装备严重不足。这本书就要提供“足够”，但先让我们来回顾一下历史。

第一版《短线交易大师》出版于1995年，《短线交易大师(二)》出版于1998年。自此，日内交易方方面面的发展都全然一新，游戏日新月异，这些发展一方面让我们能够积极提高日内交易的盈利结果，另一方面也加剧了竞争。日内交易人现在不仅竭尽全力在自热化的竞争环境中求生，还要和机构交易人较量，而后者先进的工具和方法远远不是一般交易人能企及的。

高概交易、闪电交易和暗流动性池给了机构日内交易人独特也许是不公平的有利条件。高概日内交易人可以从交易所购买市场上的有用信息，极大提高获利机会。

高概交易是指实践中大型机构交易人从股票交易所购买信息，了解尚未成交的买卖下单情况，而这此情况尚未对外公布。借助超高速电脑和先进程序，根据这些数据预测出极短期内股价走势，就能用超大仓位在极短时间内买卖(几秒到几分钟之间)。价格变化尽管很小，但一旦仓位很大利润就很可观，况且一天之内可以多次买卖。

新内容

为了给新手、帅才和老将提供全面有效的方法和程序知识，我不仅更新了《短线交易大师》和《短线交易大师(下)》的内容，而且还增加了几种适用现今市场和条件的新方法。自我写这两本书之后，市场的性质和日内交易操作已经今非昔比。近44年的市场经验让我目光长远，而不辍的交易实践给了我宝贵的学习经验，知道什么方法有效，而什么方法、程序或途径有可能走到死路。精彩就在后面，希望我的知识能帮助你在“世上最快的游戏里”游刃有余。

波动破纪录，背后有隐情

自20世纪90年代以来发生的重大变革，为全球股票市场和商品市场创造了条件，永久改变了日内交易的血貌以及市场的波动性。全球金融危机让各个国家深陷其中，启动了日内交易剧烈的波动性。如本书前面所说，以前需要延续几个月的市场变动现在往往几天内就发生了。有时，牛市的大好场景转眼就被市场波动一扫而空。2010年5月6日发生的闪电崩盘就是当今市场的极端表现。到写这本书的时候，到底是什么隐情触动了当天暴跌和暴涨还无人知晓，而2010年5月6日这一天此后就被称为“闪电崩盘”日。仔细研究当天的每日价格图可以看出波动性有多大，但日内价格图分析出的波动更夸张。

图1-1是标准普尔500股指期货指数(标普500 )的每日价格图，图1-2是当日5分钟价格图。因为全球各个交易所的交易和指令执行完全电子化，这样的日子有可能还会重现，虽然可能不会是在同样程度上。

有几个因素导致了2010年5月6日波动出现的条件，以及实际上造成全球市场现在的潜在动荡和价格起伏:

1.全球经济不稳定的大环境致使各个市场如惊弓之鸟，人心不安，往往会引起买卖的连环反应。