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持股900只、30年赚42倍!他是传奇人物彼得·林奇的接班人

外汇幽灵外汇故事 2020-08-26 09:50:46 交流微信号:FX263cn


它是否处于类似大宗商品这样竞争非常激烈的行业?还是说它具有某些特别的竞争优势?

它生产的某类产品一旦提价,消费者是否会选择其他产品替代?它的供应商是否会赚走绝大部分利润,或者是公司的雇员处于类似的强势地位?

问:你如何判断一只股票是不是便宜的?

答:对不同的公司,我关注不同方面的因素。

对于稳定增长类公司,我会关注PEG指标。PEG低于1说明该股票具有吸引力。

对于金融行业,账面价值可以代表清算价值,我会将国债收益率与公司的盈利率(PE的倒数)进行比较。

问:你什么时候卖出股票?

答:当一家公司基本面恶化或者它的竞争地位下降时,我会卖出股票。

以地产股为例,当地产市场出现周期性下降、利润率开始收缩时,我会卖出股票。在绝大多数情况下,只要公司的竞争地位好于其他竞争者,我会一直持有股票。

问:你会因为价格因素而卖出股票吗?

答:会,当我找到更好的投资机会时,如果我找到一家公司每年增长15%、市盈率只有15倍,而另一家公司同样每年增长15%、市盈率为30倍,很显然,我会卖出贵的后者,买入便宜的前者。

参考资料
1、乔尔·蒂林哈斯特 《大钱细思:优秀投资者如何思考和决断》,机械工业出版社
2、陈达美股投资 《Big Money Thinks Small:富达大神基金经理Joel Tillinghast的投资理念》,格隆汇
3、水月光中又一场《Joel Tillinghast:投资哲学与访谈》,博客

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