故事一，外汇老哥小高的快意人生&故事二，央行绝对不能玩火，尤其不能在风险或亏损非常高的投机市场中冒险

 
1992年至1994年，马来西亚央行因炒外汇出现百亿林吉特的亏损，成了大马央行历史上最大的外汇交易亏损丑闻。至今，这依然是一桩悬案。
 
事情过去25年后，马来西亚政府成立皇家调查委员会（Royal Commission of Inquiry）彻查当年炒汇巨亏一案。时任财长和副首相安华已经证实，当年国家在外汇交易中共计亏损150亿-300亿林吉特，大约100亿美元左右。
 
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时任财长和副首相安华
 
然而，调查依然受阻。许多关键证人声称“不记得”、“不知道”及“不被告知”，拒谈当年的丑闻。甚至央行当年副总裁林西彦表示，当年炒外汇亏损时，央行甚至没有通知当时国家首相马哈蒂尔，也不清楚是否有其他人告知马哈蒂尔。
 
这一事件的影响至深，马来西亚政府到今天都没有完全洗白。当年到底发生了什么？和FinanceWord汇众一起回顾这段历史吧。
 
马来西亚央行的野心
 
自1989年开始，马来西亚央行在全球外汇交易上变得非常活跃，目的主要是稳定本国货币林吉特。路透社（Reuter）甚至曾在一篇报道中称，马来西亚央行是“几年来外汇交易舞台上的主导力量”。
 
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1991年，路透社再度写下这样的描述：
 
“在过去的2年间，马来西亚央行不断增加交易量，今年来它的交易规模已经算得上行业公认的‘超大交易量’......
 
通常，马来西亚央行每手交易5000万美元，而市场平均每手是500万美元-1000万美元。在欧洲和纽约，马来西亚央行可能分别和6家大型银行进行交易。
 
一个交易员表示，马来西亚央行的唯一竞争对手应该是日本大型基金。不同的是，这些日本大型基金每年最多入市一到两次，而马来西亚央行每一天都交易上亿美元。”
 
到1994年，马来西亚央行在外汇市场的最大风险敞口已经高达2700亿林吉特，这是该国当年GDP的3倍、国家外汇储备的5倍以上！
 
随着交易量越来越大，马来西亚央行已经不再以稳定全球金融市场为主，而是不断以超高交易量冲击脆弱的外汇市场，造成汇率波动为自己盈利。
 
1992年是外汇历史上浓墨重彩的一年。最知名的便是乔治·索罗斯（George Soros）狙击英镑，打垮英格兰银行，致使英国退出欧洲汇率体系。他个人获利10亿美元。
 
和索罗斯一样，马来西亚央行也对英镑交易非常关注，它买入了大量英镑头寸，认为英国会维持欧洲汇率体系中，并预测英镑会升值。
 
结果不言自明。这一役让马来西亚央行亏损了近36亿美元。1993年，马来西亚央行在汇市再度损失22亿美元，1994年几近破产，最终接受马来西亚财政部的帮助摆脱困境。这些亏损全部以美元计价，而非林吉特。
 
央行外汇交易丑闻后，大量相关人员引咎辞职。而当时央行报告表示只亏损了90亿林吉特。事后政府组建专案小组进行调查，然而调查到的信息却非常有限。专案小组称，实际亏损金额远远超过公布的金额。
 
1984年到1991年期间担任财政部长的戴姆·扎伊努丁）在1994年央行在外汇市场折戟后，强力指责当年参与炒外汇的一干人等实属“玩火自焚”。
 
他表示：
 
“央行绝对不能玩火，尤其不能在风险或亏损非常高的投机市场中冒险。
 
在资本市场中考虑自己输不起，这样的思想本身就有问题。如果你盈利了，必定有其他人在亏损。如果你的资金有限，那就不要参与进去。这和追求长期投资不同。如果你决定进行投机活动，那就确保你自己已经做好了亏损的准备。
 
央行身负重责，而投机冒险活动却是危险地带。千万不要玩火。”
 
历史的教训犹在，也许这也是为什么马来西亚官方一向对炒外汇深恶痛绝的原因。
 
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现年91岁的马来西亚前总理马哈蒂尔·穆罕默德（Mahathir Mohamad）至今依然对外汇交易持有非常敌对的态度。他自1981年担任马来西亚总理共计21年的时间。而马来西亚央行外汇交易丑闻一直是他执政记录中，除了金融危机之外所遭遇的最大挑战。