仔细阅读抵做10年交易

前几篇中，我分析到，他未发现但又是他失败的几个关键原因：抄底摸高、风险收益远不成比例同时止损过大、摊平亏损和交易系统是垃圾系统。那么，本篇中，又暴露出的一个弱点，那就是资金管理方面：随着止损次数的扩大，仓位逐步扩大。

通常来讲，第一次信号是假信号后，第二次再出现信号时，突破的概率会提高；第二次是假信号，则第三次出现信号时，突破的成功率又再次提高。依次类推，止损的次数越多，则下一次真突破的概率就高。一般情况下，是这个道理，你出现止损后，下一次再出现信号，把仓位加大，因为“成功率越高，仓位越大”的本身是没什么问题。但是，这个逻辑成立，是有两个前提条件的：

第一，这个行情的震荡时间必须有限，而不能震荡很长时间，例如一两年，否则这一两年中出现的假信号，会不断连续，你仓位越来越大，不用等到第十次，第五六次就可能死亡了，而一两年的震荡，出现的假信号，都不止十次，甚至几十次。

虽然持续震荡一两年的品种不多，但也有，比如美元在过去两三年就是在一个区间内进行震荡，棉花在2012-2013年就是在一个小区间内进行震荡，包括大豆，从2012年以来，就是一直震荡，等等。所以，你一旦遇到这样的品种，并且有这种止损一次、下次成功率越高的心态，当你连续几次止损，你反而越不想离开，越就会和这个品种死磕，随着仓位的逐步放大，则第五六次就大伤元气了。

虽然持续震荡一两年的品种不多，但持续震荡三四个月或半年的品种较多，如果你仍坚持这样的做法，等到第五六次止损，你虽然不一定会死亡，但已经大伤元气，伤骨断筋，比如亏损了50%，甚至更多，此时你就很难再赚回来了了，亏50%后，再赚回50%，你是要盈利100%，是非常艰难的，心态很容易失衡。

第二、你的这个系统，本身要具备这个功能，就是“这次假信号后，则下一次再出现信号的成功率要高”，因为说白了，你的系统要有内在的逻辑来说明“这次假信号后，则下一次再出现信号的成功率要高”，否则如果没有这个逻辑，为什么”这次假信号后，则下一次再出现信号的成功率要高”？说白了，如果我们的系统不具备，则这个观点仅是我们的一厢情愿，或者是过去历史的简单复盘，但过去的历史不会简单重复过去，我们的一厢情愿不会代表事实。

综合而言，为了让我们能在交易中长期生存，任何的风险、任何的可能都应该考虑进来，在有杠杆性的交易世界中，资金管理的核心反而是“盈扩亏缩”，当你出现盈利的时候，你反而应该让盈利奔跑，仓位逐步加仓，逐步放大；但当你亏损的时候，你反而应该逐步降低仓位，使亏损逐步缩小。之所以会这样，因为要考虑到我们的系统和行情节奏的适应性，因为任何一个系统，都会有盲区，而且这个盲区有的时候会很长，所以当你的系统发生亏损，则表明你的系统有可能步入到盲区，当然也可能未步入到盲区，但是风险是第一的，我们为了长期生存，必须将最坏的可能当做可能，所以此时，你的系统步入到盲区后，你逐步降低仓位，止损会越来越小，从而使你的系统在盲区中，亏损会比较小，能够等到黎明的到来；但你的系统开始盈利后，表明你的系统开始和市场行情的节奏踩上节拍，则此时应该抓住这么好的时机放大盈利，调高仓位。如同赌博一样，人的运气总是时好时坏，则应该在运气好的时候加大赌注，而在运气坏的时候缩小赌注，以等到好运气的到来。