【什么是商品货币】商品货币和美元货币

6、全球经济的复苏。

全球经济的复苏特别是美国经济的复苏将左右着商品货币的走向。以近期为例，加拿大央行将核心利率调低了25个基点，本来按照常理而言，加拿大和美国的利差进一步缩小，是不利于加元的走势的，但随后加元不跌反升，并且在随后的几个交易日内，突破了加元前期的箱体下轨，这是因为市场强烈的预期美国经济的复苏已经明显的不可逆转，因此加拿大经济势必会从中受益，故加元在9月3日公布利率了降息25个基点的决策之后非但没有下跌，反而攀升了100点左右。

对于澳大利亚而言，日本一直是其最主要的经济伙伴，而日本自今年下半年以来出现了明显的复苏，其第二季度的GDP增幅甚至在13年来首次超过了美国，这对于澳元自然是利好，因为如果日本经济实质复苏，日本消费者将会有更多的可支配收入，对于澳洲的出口商而言，这意味着更多的出口机会，那么澳元有可能继续走稳。汇丰银行的首席外汇分析师就曾经说，澳洲的内在增长一一来自外部的进口需求可能令澳元在下半年升高至0.69的水平。从最近几天的情况看，澳元的走势明显好于欧洲币种，这也许是一个很好的说明。

7、外资的流入。

由于这些国家具备良好的投资环境，完善的市场机制，高素质的劳动力，较高的劳动生产率，较好的市场，自然资源丰富，吸引了大批外国直接投资，而这些投资顺理成章的会推动其经济发展，且在汇入国内时必须要兑换成相应的本币，也推动了本币汇率的上扬。

在上个世纪人们研究商品货币的走势之时，基本上主要以美国作为参考，对于这些国家的经济基本面不做透彻分析，认为其同经济基本面关系可以忽略，但近年来，这些国家的基本面正在成为影响汇率的主要或者重要因素，并且其汇率波动不同于日元和欧洲货币集团，形成了自己独特的规律。

四、近期商品货币的走向。

由于商品货币具有上述分析的特点，特别是相对较高的高利率依然对于这些货币的投资者和交易商具有极大的吸引力，且国内政治、经济环境良好，再加上全球经济逐渐复苏，乐观情绪渐浓，因此估计商品货币在可预见的未来内，仍然将会维持较高的汇价。去年以来，对于包括商品货币在内的主要国际货币的大幅贬值令美元元气大伤，自六月份以来已经渐渐脱离高点，且市场预期美元仍会继续收复失地，因此下半年美元兑各主要汇率可能会出现普涨的现象，但即便如此，商品货币的跌幅也将要小于欧洲币种。

1、澳大利亚。国内需求继续支撑其经济走强，且外部环境逐渐好转，故预计对于汇率的影响将以正面为主。达到今年的最高点0.6844似乎不成问题，且专家分析，这不仅仅是美元普跌所带来的结果，也是市场对利率的乐观展望，因此持续令高回报率的澳元受益。

汇丰银行的汇率分析师表示，澳元有可能在未来几周内突破0.69，并在年底的时候最终达到72美分。因投资者纷纷被澳洲4.75%的利率所吸引，而美国利率仅为1%，且不论美国经济复苏与否，澳元都将受到提振。针对目前出现的对美国经济复苏的质疑，特别是就业市场低密不振，众多外汇分析师称：“市场重又将注意力集中于两国间的利率差异。”16日美联储维持利率不变，并再次表示将长期保持较低的利率水平，澳元预期仍将保持有较大的诱人利差优势。

2、加拿大。由于前段时间出现了疯牛病、SARS，目前还不能说这些影响对于一些产品的出口和服务业(特别是旅游业)的影响已经渐渐消退，但是加元基本上仍然具备了维持强势的条件。不过，整体而言加拿大似乎不甚乐观，在以下几个方面，加拿大的优势将会逐渐削减：

(1)、公司盈利：近期加元的急速上扬无疑将导致公司的边际利润下降;加元上升16%，公司盈利大约会下降8%。2002年，因加拿大经济增长较为强劲，能源价格高升，加元较弱，导致美加两国公司盈利差距巨大，但这差距正慢慢收窄，实际由于加元升值，及多种外在因素的影响令加拿大经济放缓，这种现象在2003年的上半年已经显露出来。

(2)、就业增长：去年美加两国经济活动中出现的不同是在就业增长方面。在加元疲软的形势下，促使加拿大公司主要依赖工资相对较低的本地劳工市场，并尽量避免采用较昂贵的进口机器。相反，加元强势将使形势出现逆转。 目前加拿大国内的失业率仍然维持在7。8%的水平，就业形势不容乐观。