ATFX汇市0711：为什么美元指数接连遭遇重挫？答案或许是6月CPI数据！

昨日，美元指数下跌0.29%，收盘在101.97点，
欧元升值0.28%，收盘价1.1001点；
日元升值0.57%，收盘价141.31点；
英镑升值0.17%，收盘价1.2861点；
澳元贬值0.27%，收盘价0.6675点；
瑞郎升值0.43%，收盘价0.8854；
新西兰元升值0.05%，收盘价0.6210点；
加元贬值0.01%，收盘价1.3279点。
综合来看，美元指数接连重挫，非美货币乘势大幅升值，只有澳元和加元两大商品货币表现较为逊色。

美元指数正在以超预期的速度贬值。上周五非农就业报告数据不及预期后，美指当日大跌0.81%。本周一美指延续跌势，最低点已经跌破102关口。截至今日15:16，美指再次下跌0.21%，最低价触及101.67点。为什么美指表现如此疲弱？我们认为，即将公布的6月CPI增速数据是主要诱因。本周三20:30，美国劳工部将会公布6月未季调CPI年率，前值为4%，预期值3.1%，预期降幅较大。当通胀预期为剧烈下降时，表明高利率政策已经起到了遏制物价上涨的作用，停止加息的临界点将更快到来。简单来说，6月CPI增速如果降低至预期值的3.1%（甚至更低），美联储在7月27日的利率决议上，极有可能宣布停止加息，这是看多美元指数者最恐惧的事情。在CPI数据落地之前，我们认为美指将难以出现显著反弹走势。

十年期美债收益率正快速回落：上周五最高点4.048%，今日最新值3.966%。债券收益率是美联储货币政策的前瞻指标，当收益率下降时，代表加息预期正在降温。长短周期债券收益率倒挂的临界期限为6个月，也就是说，美联储有可能在半年内（或者2024年初）开启降息操作，这将对美元币值构成重大冲击，甚至有可能导致美元指数进入弱势周期。


技术角度看，101.89至103.58的反弹已经结束，6月最低点101.89已经在今日被突破，预计今日美盘时段市价还将下探。下一支撑位在100.78，该价位是年内最低点。如果明日的6月CPI数据比预期值还要低，市价有可能一举跌破100.78点。需要提醒的是，经济数据不总是符合预期的。如果6月CPI数据超预期上升，则上周五至目前的跌幅将会短时间内被反弹走势抹除。


令人意外的是，日元在本轮美元贬值的过程中表现优异，昨日的升值幅度超过了大部分非美货币。技术角度看，127.22点至145.069点的中期反弹波段有终结迹象，期间最高点介于前序下跌波段的0.618至0.774分位之间，回调充分，新一轮下跌或已不可避免。

货币政策角度看，日本央行仍固执的维持负利率政策，虽然日本5月份的CPI已经高达3.4%，并且连续10个月处于3%之上。日本的十年期国债收益率为0.453%，距离日本央行规定的上限0.5%较近，市场的加息预期相对强烈。一边是美联储日益加重的降息预期，另一边是日本央行不断升高的加息概率，日元在7月份的升值幅度亮眼，符合逻辑。

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2023-07-11