ATFX：厄尔尼诺气候现象临近，农产品期货或将迎来价格异动

5月29日，联合国粮农组织和联合国世界粮食计划署发布《饥饿热点：粮农组织及粮食署严重粮食不安全联合预警》，其中提到：厄尔尼诺气候现象迫在眉睫，全球脆弱国家还可能遭受极端气候事件冲击，厄尔尼诺现象一旦出现就将造成重大风险。世界气象组织(WMO)此前曾发布的一份通报显示，今年下半年发生厄尔尼诺事件的可能性正在增加。公开资料显示，当厄尔尼诺出现时，干旱的地区常常发生洪涝灾害，而平时多雨的地区常常面临干旱问题。太平洋周边存在大量农产品产区，包括北美洲的玉米、南美洲的大豆、东南亚的棕榈油、中国的小麦和水稻。厄尔尼诺持续时间有9~12个月之久，沿海农作物均面临欠收风险，农产品期货价格受到直接影响。不过，芝加哥商品交易所的报价显示，大豆连续合约下跌1.1%、玉米连续合约下跌0.33%、小麦连续合约下跌1.42%，厄尔尼诺的利多影响尚未在盘面中显现。


回顾历史走势可以发现，大豆和玉米正处于历史高位区间。就像联合国报告中提到的那样：“来数月的全球粮食价格与历史标准相比可能仍处于高位”。08年金融危机以来，美国CBOT大豆期货的最高价为1800美分/蒲式耳，最低价为800美分/蒲式耳，中值1300美分。截至昨日收盘，CBOT大豆期货的最新报价为1318.5美分，介于中值与最高价之间。2020年5月份以来，大豆期货维持显著的多头趋势结构，一度触及历史最高价，直到去年6月份才出现部分回落。由于大豆期货价格仍处于相对高位，所以厄尔尼诺现象难以对其形成更大的刺激。CBOT玉米期货的历史价格走势与大豆期货基本类似，最新价格同样处于高位区间，受厄尔尼诺现行的影响不显著。


小麦期货的价格处于历史低位区间。2022年3月份创出历史最高价1363美分/蒲式耳，随后一路下跌，昨日美盘收盘价607美分，累计跌幅55.4%。市价距离08年金融危机之后的最低价360不远，处于相对低位区间。实际上，小麦期货和大豆期货的走势大体相同，只不过小麦期货的跌幅更大，反弹幅度更小。处于低位区间的小麦更具有周期性上涨动力，受到厄尔尼诺现象的利度或许会大于CBOT的大豆和玉米期货。

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2023-05-30