ATFX：德意志银行5年期CDS飙涨，欧美银行业危机或远未结束

3月24日，德意志银行的5年期信用违约互换CDS冲上208基点，创下2020年以来最高值，且过去三个交易日大涨66个基点。相比3月14日，瑞士信贷一年期CDS飙涨至800基点以上，德意志银行的信贷违约风险相对偏低。在欧美银行业不断暴雷的背景下，股票市场已经是惊弓之鸟。德意志银行股价在本月累计跌幅达到21.34%，股票市场的担忧情绪可见一斑。


德意志银行是德国最大的银行和世界上最主要的金融机构之一，总部设在美因河畔的法兰克福。2022年，德意志银行实现255.38亿美元营收，同比增长30.16%，成长性良好。归母净利润53.03亿美元，同比增长124.13%，实现翻倍。从财务数据看，德意志银行并不存在营收大降或者巨额亏损所导致的债务违约可能（数据截至2022年末）。股价方面，本周一德意志银行股价大涨4.71%，市场的担忧情绪有所缓解。

3月27日，美国第一公民银行宣布，已经与美国联邦储蓄保险公司签署协议，收购原属硅谷银行的存贷款和其他资产及负债。该行以164.5亿美元的折价购得约1100亿美元硅谷银行资产，其中包括720亿美元贷款，同时承担936亿美元硅谷银行负债。 至此，硅谷银行事件终于有了结局，且与瑞士银行收购瑞士信贷的结局相同。以目前暴雷银行的时间线来看，欧美大型银行CDS市场需要重点关注，其数据波动先于股票市场。


美元指数的跌势仍在延续。受到德意志银行事件的冲击，欧元信用受到质疑，美元指数被动大涨0.64%。随着本周一德意志银行股价反弹，美元指数再次收阴，只是阴线幅度较小，表明外汇市场对于欧洲银行业的危机仍心存忌惮。技术角度看，上周五单日的反弹并未改变空头结构，美元指数仍有可能下破100整数关口，只是时间会大幅延长。

EURUSD目前报价1.0823，技术形态偏向横盘震荡（自2022年12月13日开始）。黄金最新报价1954美元，已经连跌两日，且跌幅偏大。市场人士对于金价突破2000美元仍处于试探心理，如果回调幅度超预期，可能导致3月20日高点2014.9成为中期阻力。美国三大股票指数的表现不统一：道琼斯指数跌势最明显，标普500指数虽仍处回调状态但反弹力度增强，纳斯达克指数已经呈现出多头特征。

风险提示、免责条款、特别声明：
市场有风险，投资需谨慎。以上内容仅代表分析师个人观点，不构成任何操作建议。请勿将本报告视为唯一参考依据。在不同时期，分析师的观点可能发生变化，更新内容不会另行通知。
2023-03-28