ATFX：美国PCE数据来袭，美指会否脱离104束缚？

今日21:30，美国经济分析局将公布11月份PCE物价指数同比数据，前值为6%，预期5.5%，由于该数据已经连续四个月增速下降，所以公布值符合预期的概率较高。11月核心PCE物价指数同比数据同一时间公布，前值为5%，预期值4.65%，该数据在10月份才由增转降，不够稳固，有可能会超预期。


11月份美国CPI数据早已在本月13日公布，可以将其作为PCE数据的参照。11月CPI同比增速7.1%，低于前值7.7%和预期值7.3%；核心CPI同比增速6.3%，同样低于前值6.3%和预期值6.1%。据此判断，11月PCE同比增速低于前值和预期值的概率非常高，或可称板上钉钉。另外，对于美联储来说，PCE数据要比CPI数据更可靠，货币政策的调整多依赖前者表现。这一点更增强了PCE对金融市场的冲击力。

12月份以来，美元指数持续围绕104价位做窄幅震荡。在PCE这一重磅数据的冲击下，美元指数有可能摆脱104的束缚，击穿震荡区间上下限。概率上讲，名义和核心PCE数据将如预期一般出现增速下降，这会加强“高通胀拐点”的预期，利空美元指数。数据公布后，美元指数向下逼近103.5的可能性较高。12月以来，EURUSD在1.06价位附近持续震荡。如果美指下破104，EURUSD有可能向上触及1.07价位。

超预期数据对市场的冲击远大于符合预期的数据。如果核心PCE物价指数不降反增（概率非常低），美元指数有可能上破105，并形成触底反弹的结构。EURUSD也将停止涨势，进入回调阶段，短期目标位1.05。

技术角度看，长期均线MA250已经和美元指数市价纠结，当前的震荡状态较为稳固。短期均线MA60和MA120向下交叉，中短期内空头仍旧占据优势。MACD柱线在零轴附近运行，波动率较低；快慢线处于零轴之下，空头占优。两类指标均给出震荡偏空的结论，但今晚走势如何，主要依赖PCE数据表现。

黄金也会受到PCE数据影响，其走势预计与EURUSD类似。波动幅度上看，如果PCE数据符合预期，则数据公布后的半小时内，黄金的波动幅度在5~10美金以内；EURUSD的波动幅度预期为20标准点。美股及原油受到PCE数据的影响较小。

ATFX分析师团队综合观点：美国高通胀出现拐点已经成为市场共识，在不超预期的情况下，未来PCE数据的影响性大概率将逐月下降。

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2022-12-23