首页 > 自媒体 > 汇商汇评

ATFX:美国基准利率与一年期国债收益率几乎持平



12月份美联储加息50基点后,美国的基准利率升至4.25%~4.5%高位区间。美国52周(亦即一年)国债收益率为4.64%,与基准利率区间相差不足15基点,几乎持平。这种情况在今年以前极为少见。当两者差距不大时,意味着市场自发形成的利率与美联储调控的利率“不谋而合”,未来美联储继续加息的可能性正逐渐降低。

明年1月份,美联储还有一次利率决议。按照12月份美联储主席鲍威尔的说法,1月份加息25基点的概率较高。当美国的基准利率升至4.5%~4.75%区间时,一年期债券收益率便包含于基准利率区间之内。届时,市场的预期将由加息状态转变为维持当前利率的状态。

超短期债券收益率倒挂问题同样值得关注。2年期美债收益率最新值4.18%,相比一年期美债收益率4.64%来说,倒挂46基点。这意味着,美联储有可能在1到2年内开启降息政策,并且市场对降息幅度的预期正在扩大。当然,现实角度考虑,美联储刚刚在12月份加息50基点,现在谈论降息政策还为时过早。

美元指数的强势周期由美联储的激进加息促成。当美联储不再加息后,美元指数将彻底失去升值动力。随着高利率对投资和消费的抑制越来越显现,美国经济衰退的概率也在不断增大。如果美国的失业率飙升至5%以上(预计在2023年下半年出现),美联储将不得不采取降息措施,以稳定宏观经济。从这个角度看,美元指数很难在2023年走强,其中期目标位在100关口,更长远看,回到90附近也有一定可能性。

EURUSD受到美元指数的影响最为直接。随着美元指数持续走弱,欧美汇率已经从9月份最低跌破1:1平价,反弹至当前的1.06以上。预计在明年一季度,欧美汇率有可能突破1.1关口。黄金作为与美元指数存在“跷跷板”关系的品种,明年一季度也有可能冲击2000美元/盎司大关。

美股市场也受到利率的影响。12月份以来,道琼斯指数持续下跌,累计跌幅已近3%,但这种下跌并非恐慌性的,而是技术性回调。由于美联储已经在12月份的利率决议上降低了单次加息幅度,其市场预期明年一季度美联储将正式停止加息,所以美国股票市场中期运行方向大概率是多头。最近几周道琼斯指数的下跌,主要是前期涨幅过大,导致部分获利盘兑现利润导致。

ATFX分析师团队综合观点:美国债券市场收益率是全球金融市场的风向标,债市收益率与美联储基准利率的持平,表明美联储的加息政策已经接近尾声。

*风险提示及免责条款*
市场有风险,投资需谨慎,以上内容仅代表分析师观点,且不构成任何操作建议。
2022-12-19

【版权声明】

本文仅代表作者观点,不代表本站立场。Fx263.com对文中陈述、观点判断保持中立,不对所包含内容的准确性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保证,且不构成任何投资建议,请读者仅作参考,并自行承担全部风险与责任。Fx263.com作为信息内容发布平台,页面展示内容的目的在于传播更多信息,不代表Fx263.com立场;本站会员及自媒体人所发的稿件所载明的信息与本网无关,如文章涉及版权,请联系本站处理。

【风险提示】

请通过正规渠道参与外汇保证金交易。目前通过网络平台提供、参与外汇保证金交易均属非法。请提高意识,谨防损失!外汇、贵金属和差价合约(OTC场外交易)是杠杆产品,存在较高的风险,可能会导致亏损您的投资本金,请理性投资。

 

Fx263.com - 全球财经中文网

官方交流微信号:FX263cn注明来意

重要声明 | 本站内容不适用于中国大陆地区访客。

Powered By Fx263.com - 版权所有

大中华地区全球财经中文网

本站内容仅供参考盈亏自负

FX263网 - 全球财经中文网