ATFX：USDCNH汇率逼近7.0，离岸人民币升值态势显著

10月份市场还在预期离岸人民币涨破7.5,到11月份市场的预期就迅速转变为离岸人民币跌破7.0 。美国核心CPI拐点的出现，改变了延续一年多的看涨美元指数预期。没有激进加息预期的存在，美元指数就没有理由再迭创新高，非美货币自然迎来喘息之机。


对于离岸人民币来说，7.0既是技术支撑位，也是重要的心理关口。一旦汇率跌破7.0，预计大量媒体将渲染人民币升值的趋势，短期受吸引进场的空头资金和紧急平仓的多头资金极有可能迅速将离岸人民币汇率压低至7.9以下。但是，这种急速的杀跌大概率不会持续太久，因为我们对于美元指数的判断是“脱离顶部区间，然后开启长周期震荡行情”，所以，离岸人民币大概率是先紧急下跌，之后在某一中枢位置横向运行。


今日上午10:00，统计局公布了10月份国民经济运行的主要指标。城镇调查失业率5.5%，与前值持平，略高于充分就业5%的标准，劳动力市场整体表现稳健。10月份规模以上工业增加值同比增长5%，低于前值6.3%，制造业增长态势有趋缓迹象。上述两项数据虽然不够完美，但整体表现积极，对市场情绪的冲击性一般。

10月份社会消费品零售总额增速由正转负，表明经济大循环中的消费端仍旧不畅通。8月份社消总额增速5.4%，已经连续三个月降低。并且，10月份包含国庆七天假期，本应出现消费小高峰，可结果却不尽如人意。1-10月全国房地产开发投资增速为负的8.8%，前值为负的8%，萎缩态势进一步增强。本月以来，政策层面暖风频吹，房地产开发商的现金流不足的问题或许会出现转机。港股市场的内房股也表现出走强态势。不过，上述两项数据仍然对市场信心构成显著冲击，在消费市场和楼市双双不振的情况下，宏观经济的发展态势仍旧无法保持乐观。

ATFX分析师团队综合观点：中期看，USDCNH跌至6.8附近有可能获得支撑，进而开启中枢型震荡。之所以不预期USDCNH跌至更低水平，是因为中国和美国的基准利率已经出现巨大的差距，这与2016年和2020年的情况完全不同，自然也就无法出现这两年的大跌走势。

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2022-11-15