ATFX：美联储利率决议周四来袭，激进加息仍是主流预期

10月美联储利率决议空档期结束，11月开启，本周四即将迎来最新一期利率决议。加息75基点仍是主流预期，因为高通胀问题尚未实质性扭转。美国综合CPI增速已经连续三月下降，但核心CPI增速连续两月回升，叠加美联储政策惯性，本次利率决议结果超出预期的可能性较小。


重要的是美元指数、非美货币、黄金白银、美国三大股指如何对决议结果进行反应。美元指数处于历史高位区间，但距离2002年最高点120尚有一段距离，当前的110市价即可延续上行态势，也可掉头下跌，技术面无法给出确定性结论。基本面也处于模棱两可的状态：美联储加息利多美元指数，但美国的综合CPI数据已现颓势，金融市场既有可能提前透支未来的“暂停加息”预期。在这种矛盾的局面下，或许“看不懂不进场”的原则才足够明智。


EURUSD是非美货币的代表，其最新市价0.9900，虽然处于平价线下方，但距离最低点0.9570已反弹330基点。中长期趋势依旧是显著空头，这毋庸置疑，此时看多EURUSD将面临较大的逆势风险。周四加息75基点的消息公布后，预计EURUSD将快速下跌80基点左右，至收盘有一定概率收小阳线。因为金融市场的涨跌除了与突发消息相关，还和市场预期相关。加息75基点没有超出预期，卖出EURUSD的资金会提前行动，不会全部扎堆到凌晨02:00。

最新金价1637美元/盎司，与2020年一季度新冠疫情刚爆发时的价格基本一致。美联储的资产负债表总额依旧处于高位，流通在市场中的美元总量仍远高于2020年初时，这意味着黄金1591美元附近（2020年一季度收盘价）已经是近三年来的价值低点。除非美联储急剧缩减资产负债表（需要注意，加息并非直接的缩表措施），不然国际金价很难进一步下行。


美国三大股指与市场利率存在直接的函数关系：利率越高，股市估值越低，因为未来现金流折算成现价的数值在降低。对欧元汇率、黄金价格的走势判断可以基于高通胀拐点进行分析，但对于美股来说，只能依靠基准利率升降判断。简单来说，只要美联储不停止加息，美股的跌势大概率就会延续。

ATFX分析师团队综合观点：本周利率决议超预期可能性不大，美元指数与美股有可能出现双双下跌的局面。

*风险提示及免责条款*
市场有风险，投资需谨慎，以上内容仅代表分析师观点，且不构成任何操作建议。
2022-11-01