汇评：美元指数筑底成功，中期触及94概率大增

美联储利率决议结果公布，市场解读为“具有流动性拐点意义”，美元昨日收出难得的长阳线，收盘在91.37 。欧元、黄金和美股纷纷大跌，其中EURUSD下跌超过120点，黄金下跌超过50美金/盎司，纳斯达克股票指数跌幅偏小。在本次决议之前，市场很少对缩减QE如此关注；本次决议之后，市场普遍认为，8月份和9月份的利率决议，将会给出缩减QE的时间表。不过，鲍威尔在新闻发布会中明确表示，缩减QE主要取决于接下来几个月的CPI数据和劳动力市场数据，尤其是劳动力市场，在充分就业目标达成之前，不会贸然缩减QE。


图1，美元指数日线
90.6的短期阻力已经有效突破，下一阶段的目标在93.4阻力位。下一个重要数据在7月2日公布，在此之前，美元指数将维持多头走势。技术面来看，RSI给出超买信号，表明当前存在调整需求。91.41是前期高点，在此位置处稍微调整一段时间，不会破坏多头趋势。MA5-MA10指标为0.3，代表多头动能强劲，趋势将延续。需要提醒的是，缩减QE虽然已经在预期之中，但终究没有真正执行。所以，8月份之前，美元指数或许还会出现显著的下跌走势，看多美元指数的交易者需要对此有心理准备。
关于昨日的美联储利率决议，还有一个需要重点关注的问题，就是隔夜逆回购利率从0%提高到0.05% ，将超额准备金利率上调5个基点至0.15%，两大利率调整自当地时间6月17日开始生效。这两个利率对应的都是大型金融机构，对于普通民众意义更大的是联邦基准利率。不过，两大利率的上调，可以激励金融机构将多余的资金存入美联储获得利息。虽然0.05%和0.15%的利率都不算高，但对于当前流动性泛滥的局面来说，不失为一个好去处。另外，美联储基准利率处在隔夜逆回购利率和超额准备金率区间之内，两大利率上调，意味着不久的将来，基准利率也将出现调整。这进一步增强了市场的加息预期，也是昨晚美元指数大涨的根本原因。


图2，美联储点阵图
点阵图显示，2021年美联储仍将维持0.25%的基准利率，所有委员都这样认为；2022年基准利率的判断出现分歧，相比较3月份的点阵图来看，预测加息1次的委员人数增加了3人；2023年点阵图的分布更加分散，综合来说，预计加息两次的委员总数为11名，该数字在3月份为5人，出现明显增长。美联储委员们之所以会出现如此大的态度转折，主要是因为过去两个月的CPI数据远超预期。美联储可以用“暂时性”通胀来安抚市场情绪，但无法改变目前美国物价在一步步失控的现实。如果7月份公布的CPI增速能够再次创出新高，比如触及6%，那么美联储委员们的态度还将更加趋向于尽早加息。

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