MBG Markets:每周前瞻_20200525-20200529

MBG前瞻

商品市场方面，短期虽然国际紧张局势加剧，提振了避险需求；但就目前而言，我们认为美元的避险价值更高，这也就是为什么近期美元相对较为强势而黄金偏弱的原因。除此以外，疫苗的逐步推进以及全球多国的解封也对黄金构成了压力，因此，我们维持本周黄金为震荡偏弱结构。
油价方面，随着各大产油国的持续减产以及越来越多的国家放开限制措施，原油需求明显回升，这也是近几周油价持续反弹的最主要原因，EIA库存的下降可以证实此观点。技术上，35美元存在一定压力，短线油价的回落更像技术修整，31.5美元我们认为是短线的多空分界点，不破短期还有新高点，但40美元是很难逾越的。
汇市方面：
1、美国方面，上周，美元因鲍威尔重申美国将遭遇前所未有的经济冲击而回落，但鲍威尔表示太可能推出负利率，也限制了美元跌幅。近期随着地缘局势的升温，美元也因此而走高。本周美国将公布一系列经济数据，考虑到近期美国ISM非制造业陷入萎缩区间。非农就业人口锐减2050万人，零售销售月率创历史新低。我们预计本周核心PCE和耐用品订单数据还将走弱。而周五鲍威尔的讲话将和上周会议纪要相吻合。整体来看，继续维持美元为震荡偏强结构。
2、欧洲市场方面，本周我们继续看弱欧元区CPI，并认为欧央行6月或将继续扩大紧购债规模，因此而拖累欧元。英国方面，受无协议脱欧风险和经济衰退预期影响，以及市场继续押注负利率，英镑恐将继续下挫。
3、商品货币方面，周二加拿大央行行长波洛兹将会发表讲话，我们预计波洛兹将重申利率维持在较低的水平，并加大宽松措施，其实这和上周纽西兰联储、澳联储的讲话不谋而合。另外，考虑到市场对于国际贸易紧张局势的担忧情绪升温，我们维持商品货币本周为震荡结构。

量化交易策略

MBG量化策略年初至今相对基准S＆P 500 Total Return Index的年化阿尔法（α）为13％。量化模型每周调仓，并于每周一开盘下单及周五收盘平仓，各货币对一标准手，建议止损则设于0.3％。在没有考虑实际杠杆下，MBG量化策略年初至今已大幅跑赢目标。组合净值上周上涨2.14%。本周组合如下：

主要货币对

从近期的欧美息差来看，已经持续下降到前期低位，目前在0.25附近，这表明市场避险情绪有所缓解；因此，我们认为在一定程度上有利于风险资产。

欧/美（EURUSD）

支撑：1.0820，阻力：1.1000
基本面，随着美元走强，同时德国和法国支持的5000亿欧元的复苏基金遭到多国反对，欧元转弱。本周我们继续看弱欧元区CPI，并认为欧央行6月或将继续扩大紧购债规模，因此而拖累欧元。
技术面，短期依然保持在震荡通道里。另外，60日均线构成了非常大压力，RSI在半分位附近死亡交叉，短期偏弱。

镑/美(GBPUSD)

支撑：1.2000，阻力：1.2400
基本面，本周英国方面数据较为清淡，受无协议脱欧风险和经济衰退预期影响，以及市场继续押注负利率，英镑恐将继续施压英镑。
技术面，目前依然呈现下降趋势，均线呈现空头排列， RSI在50以下，为偏弱结构。

美/日（USDJPY）

支撑：107.0，阻力：108.00
基本面，近日，美/日并没有太大波动，主要是因国际贸易紧张局势的担忧情绪升温，同时提振了美元和日元。
技术面，美/日已经突破短期下降趋势，均线呈现纠结态势，按照扣抵来看，60日均线不再是压力，RSI在50以上，因此，我们认为有上升空间。

澳/美（AUDUSD）

支撑：0.64000，阻力：0.6600
基本面，上周，因澳联储表示将不实行负利率，澳元大涨。而近期有所回落，一方面是因地缘局势加剧削弱了投资者对风险较高资产的兴趣，另一方面，油价的回落也在一定程度上起到了抑制作用。
技术面，短期30日均线有一定支撑，位置大概在0.6450附近，RSI在50以上死叉，为震荡结构，如本周RSI回到50以下，回落空间将加大。

纽/美（NZSUSD）

阻力：0.6000，支撑：0.6150
基本面，同属于商品货币，和澳元的逻辑相似，本周数据较为清淡，重点关注技术面。
技术面，与澳元相比，纽元存在一定滞涨，RSI在50以上，偏多结构，因此，我们认为纽元存在着一定补涨空间。

美/加（USDCAD）

支撑1.3950，阻力1：1.4150
基本面，周二加拿大央行行长波洛兹将会发表讲话，我们预计波洛兹将重申利率维持在较低的水平，并加大宽松措施，因此加元存在一定压力，而本周相对看好美元，因此，维持美/加震荡偏多。
技术上，60日均线依然保持向上，并无压力。RSI在50以下黄金交叉，有转多的可能。关注何时突破50，将为关键转折点。

商品市场

黄金（XAU）

支撑：1700 ，阻力：1750
基本面，参考前瞻。
技术面，20日均线目前并没支撑也没有压力，而10日均线将逐渐下压，因此上升是存在压力的。RSI在50以上死亡交叉，如继续向下破50，将继续回落，此时可关注1700支撑。

原油（WTI）

支撑：30，阻力：35
基本面，参考前瞻。
技术面，短期陷入震荡势，但RSI还在70以上，依然保持强势，拉回修正，只要RSI不破50将还有上升空间。

CFTC持仓报告

CFTC资金流显示：澳元、纽元空头处于极值，因此，我们认为短期随着资金流入并支持其回涨，不过，目前已经接近高位，冲高可以兑现部分利润。另外，欧元的多头也处于极值。

财经数据

注：文章写于2020年5月25日


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