MBG Markets:避险情绪或将继续提振美元，欧元短期将继续承压

市场焦点

交易偏好 – 本周策略除了将EURAUD替换为EURCAD以外，其他保持不变。今日，我们相对较为看弱欧/美（EURUSD）,一方面是因22号欧洲央行会议纪要暗示6月或扩大紧急购债规模，另一方面是因今日德国将公布GDP数据，预计疲弱的经济数据将继续施压欧元。
欧洲方面，欧盟四国已经拒绝了德法提出的经济复苏倡议，另外，从上周的会议纪要来看，欧央行6月或扩大紧急购债规模。数据方面，今日德国将公布GDP和IFO商业景气指数，预计疲弱的经济将继续施压欧元。技术上，支撑1.0850，压力1.1000。
英国方面，虽然近期英国制造业数据有所反弹，但零售销售数据依然疲弱；在加上英国央行副行长Dave Ramsden对负利率的可能性持开放态度，英镑也因此承压。技术上，今日镑/美在1.2200附近是有一定支撑的，考虑到英国假期因素，预计今日英镑波动不会太大。

商品货币方面，近期商品货币有所回落，一方面是因地缘局势加剧削弱了投资者对风险较高资产的兴趣，另一方面，油价的回落也在一定程度上起到了抑制作用。技术上，澳/美0.6600、纽/美0.6150已经转化为中期压力，但对比澳/美和纽/美的走势，我们认为纽/美本周或有补涨需求。

值得注意的是，货币市场在2019年展现出稳固并明显的每周动量反转效应，MBG动量反转量化策略因而一再创下新高，投资者在2020年可继续参考我们的每周建议组合。
避险货币方面，受地缘紧张局势加剧的影响，更多资金流向避险资产，美元也因此获得了一定支撑。另外，美联储主席鲍威尔表示经济前景将面临“全新水平的不确定性”，这也刺激了大家买入美元的需求。今日还是维持美元为震荡偏强结构，短线100附近有一定压力。
近日，美/日并没有太大波动，一方面因美元出现了一定程度升；另一方面，日本央行召开紧急会议，推出新贷款计划但没有追加大规模刺激，使得美/日陷入震荡。


MBG量化策略年初至今相对基准S＆P 500 Total Return Index的年化阿尔法（α）为13％。量化模型每周调仓，并于每周一开盘下单及周五收盘平仓，各货币对一标准手，建议止损则设于0.3％。在没有考虑实际杠杆下，MBG量化策略年初至今已大幅跑赢标的。组合净值上周上涨2.14%。本周组合及截至北京时间5月25日07:10盈亏如下，利差（库存费）为正向。

商品市场

交易偏好 – 本周我们维持黄金（XAU）和原油（WTI）为震荡偏弱结构。
黄金方面，短期由于经济复苏的希望增强，令投资者对黄金等避险资产需求下降，另外，美元的强势也对黄金价格形成了一定抑制。不过就目前来看，全球低利率环境将为黄金提供中期支撑。技术上，目前并没有比较明确的支撑，但压力非常明显，在1750附近。
油价方面，随着各大产油国持续减产以及原油需求明显回升，推动了近几周油价持续反弹，EIA库存的下降也证明此观点。短线油价的回落更像技术修整，指标上也显示，目前有超买现象，31.5美元我们认为是短线的多空分界点。

股指前瞻

港股方面，恒指上周五低开低收，开盘跳水开跌超2%，随后震荡下行，早盘结束前跌超1000点，午后开盘跌幅持续扩大，一度跌近6%，收盘跌5.56%。技术形态上，25000存在一定压力，下方23000是短期支撑。

摘要

CFTC资金流数据显示，澳元、纽元空头处于极值，因此，我们认为短期随着资金流入并支持其回涨，不过，目前已经接近高位，冲高可以兑现部分利润。另外，欧元的多头也处于极值。

澳/美、纽/美冲高可部分兑现利润，此外，短线纽元或有补涨需求。
欧/美可继续持有。

财经日历

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