MBG Markets:避险情绪重燃，今日重点关注美国通胀

市场焦点

交易偏好 – 本周继续看弱欧/美（EURUSD）以及美/加（UDCAD）,并看好纽/美（NZDUSD），但如快速冲高，亦可在高位兑现部分利润。
欧洲方面，欧盟或对德国宪法法院裁决提起诉讼,这表明欧盟内部依然存在比较严重的分歧，也使得欧元承压。因此，我们继续维持欧元为震荡偏弱结构，技术上，支撑1.0750，压力1.0900。
英国方面，英国政府在解除封锁措施前景上的举棋不定，也令英镑承压；另外，鉴于投资者对英国与欧盟的脱欧谈判前景感到担忧。我们还是维持英镑为震荡偏弱结构，支撑1.2200，阻力,1.2500。

商品货币方面，虽然前期随着风险偏好普遍改善，商品货币集体走高。但考虑到，本周新西兰联储将公布利率决议，料将扩大购债规模。另外，澳大利亚将于周四公布就业人数，也给澳元带来压力。总的来看，我们还是维持原来的观点，冲高依然是兑现利润的好机会，现基本已经实现。技术上，澳/美元0.6600、纽/美0.6200压力巨大。

值得注意的是，货币市场在2019年展现出稳固并明显的每周动量反转效应，MBG动量反转量化策略因而一再创下新高，投资者在2020年可继续参考我们的每周建议组合。

避险货币方面，投资者担忧二次疫情的爆发风险，纷纷买入美元避险。今日，美国将公布4月通胀数据，市场预计将继续回落。总体，还是维持美元为震荡偏强的结构，技术上，支撑100，压力101。
近日，美/日从低位回升，主要是因美元的强势以及日元的回落。总的来看，我们还是维持美/日为偏强的结构。

MBG量化策略年初至今相对基准S＆P 500 Total Return Index的年化阿尔法（α）为13％。量化模型每周调仓，并于每周一开盘下单及周五收盘平仓，各货币对一标准手，建议止损则设于0.3％。在没有考虑实际杠杆下，MBG量化策略年初至今已大幅跑赢标的。组合净值上周上涨2.0%，并再历史创新高。本周组合及截至北京时间5月12日07:08盈亏如下，利差（库存费）为正向。

商品市场

交易偏好 – 本周我们维持黄金（XAU）和原油（WTI）为震荡结构。长期来看，全球低利率环境为黄金提供了支撑。短期美元的走强在一定程度上抑制了金价，本周将公布美国通胀和零售数据，如降幅超预期，或将引发市场对于美国明年负利率的猜想。因此，我们还是维持黄金为震荡偏强结构，短期为高位震荡结构。
油价方面，晚间沙特称将在6月额外减产100万桶/日，油价大幅提振，另外，美国汽车业协会的报告称该国乘用车销售已经开始复苏，也提振了油价。我们还是维持原来的观点，中长期来看，前期油价的下跌基本已经为未来油价提供一个相对“底部”，短期情绪的影响油价看震荡回升。

股指前瞻

市场忧虑疫情反弹，投资者入市态度审慎。港股周一午后回吐部分涨幅。收涨1.53%。板块方面，电商和苹果概念板块跑赢。但考虑到疫情影响，近期建议投资者仍需以防御为主。技术形态上，25000存在一定压力，下方23000是短期支撑。

摘要

CFTC资金流数据显示，加元、纽元空头处于极值，因此，我们认为短期随着资金流入并支持回涨。另外，欧元的多头也处于极值。

澳/元、纽/美已预期回落。
欧/美可继续持有。

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