MBG Markets:每周前瞻_20200414-20200417

MBG前瞻

商品市场方面，中长期来看，全球低利率为黄金提供了支撑。不过，短期市场避险情绪有所以下降，主要是因欧洲表示将逐步放开限制，且美国也表示最快四周内将会重启经济，但随着美元的下行也抵消了黄金的部分压力。总的来看，我们还是维持黄金为震荡偏强结构，短期由于升幅较大有修正的预期。
油价方面，欧佩克+宣布达成历史性减产协议，中期来看，这对油价形成一定利多。我们认为目前相较于之前，各能源大国对减产的态度似乎更加明确，但基于减产能否执行到位以及全球需求疲弱的大环境，油价短期恐怕无法迎来大幅反弹。
汇市方面，美指上周相对较弱，主要是因各国央行积极采取行动缓解美元荒，已经令部分市场恢复些许平静，美元在汇率掉期市场的借贷成本有所回落。不过，我们认为短期避险和对现金的急切需求仍然在，维持美元短期为震荡结构。本周我们相对较为看好英镑，而上周推荐的澳/美（AUDUSD）、纽/美（NZDUSD）虽然我们也比较看好，但短期已经接近高位，冲高可兑现部分利润。

量化交易策略

MBG量化策略年初至今相对基准S＆P 500 Total Return Index的年化阿尔法（α）为13％。量化模型每周调仓，并于每周一开盘下单及周五收盘平仓，各货币对一标准手，建议止损则设于0.3％。在没有考虑实际杠杆下，MBG量化策略年初至今已大幅跑赢目标。组合净值上周上涨4.52%，并再创历史新高。本周组合及截至北京时间4月13日07:06盈亏如下，利差（库存费）为正向。

股指前瞻

股指方面，因各国央行开启大水漫灌模式，迭加欧洲开始逐步解封，市场情绪转暖，上周恒指涨4.58%。本周我们认为随着感染人数的增速逐步放缓，股市或将继续获得提振，但短期仍需以防御为主。技术形态上，24500存在一定压力，下方23000是短期支撑。

主要货币对

从近期的欧美息差来看：已升回落至0.98，这表明市场避险情绪有所缓解；但考虑到息差仍处于高位，市场资金供给仍然趋于紧张。因此，我们认为在一定程度将不利于风险资产，而利好避险资产。

欧/美（EURUSD）

支撑：1.0770，阻力：1.1000
基本面，此前欧盟成员国财长达成了1万亿欧元的经济计划协议，短期有利于欧元市场的稳定，但介于欧元区已经成为全球衰退最严重的组织，整体上仍将令欧元悲观。
技术面，欧元在上周的反弹走势中，第一有针对此前下跌的修复嫌疑，如此压制点将在蓝色斐波纳奇分割线61.8%位置；第二有重新延续ABC反弹的嫌疑，如此压制点将在紫色拓展线61.8%位置，综合来看短期持续反弹概率偏大，但在后续应关注压制点测试情况，谨防价格随时回落。

镑/美(GBPUSD)

支撑：1.2100，阻力：1.2520
基本面，英国首相约翰逊的病情好转增添了英镑的乐观情绪，若是市场能暂缓追逐美元的步伐，英镑可能因此迎来较好表现。
技术面，目前红色斐波纳奇61.8%位置成关键压制，价格上破将上测78.6%结构，此位置亦为蓝色拓展线（即ABC反弹结构）61.8%的压制，故短期多头即使在多头延续之下也应在此位置及时兑现盈利；而接下来再密切关注可能迎来的回落行情。

美/日（USDJPY）

支撑：107.66，阻力：110.18
基本面，日本方面因上周的大规模疫情增长进一步陷悲观，美联储方面的大规模救市措施可能令美元的热度暂缓，由此日元的避险功能或在短期激发。
技术面，技术上美元兑日元在上周反弹乏力，现重新对前低进行测试，若107.660位置未能撑住则可能令其重回下行结构；反之价格仍有上测斐波纳奇分割线23.6%的可能。

澳/美（AUDUSD）

支撑：0.6070，阻力：0.6420
基本面，全球股市的反弹为市场营造了一个风险偏好抬升的假像，商品货币乘机走强，但交易者需认识到当前市场的悲观情绪并未得到有效缓解，多头应及时兑现盈利并随时谨防行情再次震荡回落。
技术面，技术上澳元上破了前期趋势线形成的压制，迭加此前行情走出ABC形态，整体仍偏向于反弹结构，但目前价格正受制于蓝色拓展线61.8%的压制，惟此位置上破才有可能进一步打开上行空间；反之价格将现回踩需求，第一步关注趋势线与斐波纳奇拓展线38.2%的重迭支撑。

纽/美（NZSUSD）

阻力：0.6075，支撑：0.5845
基本面，全球股市的反弹为市场营造了一个风险偏好抬升的假像，商品货币乘机走强，但交易者需认识到当前市场的悲观情绪并未得到有效缓解，多头应及时兑现盈利并随时谨防行情再次震荡回落。
技术面，纽元同样处于ABC反弹结构当中，但目前价格正受制于红色斐波纳奇分割线61.8%的压制，此位置上破才有继续上行的动能，如此价格或测试蓝色拓展线61.8%位置；反之不破则现回踩蓄力需求，支撑关注红色斐波纳奇分割线38.2%位置。

美/加（USDCAD）

支撑1：1.3895，阻力1：1.4250
此前加拿大众议院通过720亿加元的薪资补贴计划，此举在一定程度上将稳定加拿大市场；迭加本周油价可能偏于反弹式走强，美加或有持续回落风险。
技术上美元兑加元如期回落，只要红色斐波纳奇分割线23.6%位置不上破。回调结构就将继续维持；但目前价格已经接近于蓝色拓展线61.8%支撑，建议等价格下破此支撑之后再介入空单，谨防行情陷入横盘震荡的风险。

商品市场

黄金（XAU）

支撑：1630 ，阻力：1685
中长期来看，全球低利率为黄金提供了支撑。不过，短期市场避险情绪有所以下降，主要是因欧洲表示将逐步放开限制，且美国也表示最快四周内将会重启经济，但随着美元的下行也抵消了黄金的部分压力。
技术面，当前1685位置较为关键，上破或将延续拓展线结构上行，中途1703的高点或难以压制，多头将指向拓展线100%的1757价格；反之金价仍有可能维持震荡修正格局，下方首要关注点在斐波纳奇回调线23.6%。

原油（WTI）

支撑：27 ，阻力：38

基本面，欧佩克+宣布达成历史性减产协定，中期来看，这对油价形成一定利多。我们认为目前相较于之前，各能源大国对减产的态度似乎更加明确，但基于减产能否执行到位以及全球需求疲弱的大环境，油价短期恐怕无法迎来大幅反弹。
技术面，只要斐波纳奇23.6%位置成功支撑，此前3月11至18日下跌段的诱空走势就仍将成立，由此价格仍有可能向61.8%位置进行测试；反之，跌破可能令价格散失反弹动能，要么陷入震荡，要么重启下行，而这都将令支撑下移至20.5美元。

CFTC持仓报告

CFTC资金流显示：澳元、纽元空头仍处于极值，因此，我们认为短期随着资金流入并支持回涨，但目前价位已高，冲高可兑现部分利润。另外，欧元的多头也处于极值。

财经数据

注：文章写于2020年4月13日
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