趋势交易理念中，“让盈利奔跑”和“跟踪止盈”是否矛盾？

趋势交易理念中，“让盈利奔跑”和“跟踪止盈”是不是矛盾的？

其实是不矛盾的。“让盈利奔跑”是指引，实现的方式主要有两种：“主动止盈”和“跟踪止盈”，也就是道与术。

“让盈利奔跑”是有前提条件的，这句话完整的表述应该是“及时止损，让盈利奔跑”，并不是单纯说盈利的单子一直不离场，而是跟止损相比，盈利的单子要跑地够大，也就是盈亏比的概念。让盈利尽可能的多过止损，只有这样才能够在低胜率的前提下最终结果是盈利的，这也体现了一种减法交易思维。

任何一种交易策略最后一定都有明确的止盈策略或者止盈条件，“奔跑”不是目的，目的是在合适的位置止盈离场。

在投机交易里，所有合理的策略基础都是基于盈亏同源，在这个大的基础上可以做一些个性化、技术性的选择。

对于一个程序化趋势跟踪交易策略，一笔单子往往要等到趋势出现反向的时候出场，此时，对于一笔原本有浮盈的盈利单，利润的回吐往往会比较大，尤其是在行情发生“A”型反转或“V”型反转的时候，由于行情的急速反转，利润往往会迅速回吐较大部分。

因此，可以在原有的策略当中加入适当的止盈模块，以减小在行情反转的时候盈利单的利润回吐。

以某一个简单的高低点突破策略（即突破高点平空开多，突破低点平多开空）为例，在原有的策略当中加入移动跟踪止盈的模块。一个简单的思路是：当持有多单时，价格从开仓后的最高点回落某一幅度则止盈平多；当持有空单时，价格从开仓后的最低点反弹某一幅度则止盈平空。

为了让测试结果尽量地接近实盘交易，我们把手续费设置为交易所手续费的1.5倍，开仓和平仓各加1个最小变动价位的滑点。测试的品种是所有活跃的国内商品期货指数合约，每个品种分配初始30万本金，每次开仓的手数按照10万资金的3倍杠杆计算，以下是在60分钟级别的初步测试结果。

从初步测试的资金曲线和数据来看，虽然历史测试资金曲线不够平滑，但长期来看总体能实现正期望值，在全品种测试中，绝大部分年份是盈利的。胜率为38.54%，盈亏比为2.06，是比较典型的趋势跟踪策略，综合胜率和盈亏比来看表现良好。

“主动止盈”通常用在震荡系统里面，震荡系统的核心是高低位置（比如最高点与最低点之间的区间），只要到了那个位置就忽视时间，从最低点位运动到最高点位，一天内完成还是一个月内完成则不重要。

“跟踪止盈”通常是在趋势系统里面，趋势系统的核心就是不预测空间上限或下限，而是以某一种趋势定义（比如价格跌破60日均线）来跟随价格涨跌。只要定义没有出现（价格没有跌破60日均线）就一直持仓待涨，一旦定义出现（价格跌破了60日均线）则止盈出场。

这两种方式，各有优劣，“主动止盈”可以最大程度地赚取视线内的盈利，但是一定会错过视线外的盈利，相当于是用潜在的盈利抵消了回撤的风险。

“跟踪止盈”可以尽可能得去赚取视线之外的盈利（比如，十年一遇的大行情），这部分盈利的代价是你必须用回撤来确认真假。