Vanguard投资策略主管：2020年美股回调概率为50％
外汇速递基本分析 2019-12-23 15:37:35 交流微信号：FX263cn
① Vanguard Group Inc.的投资策略主管表示，明年美国股市面临比往常更大的抛售风险，投资者对经济复苏过于自信。Vanguard的首席经济学家Joseph Davis上周五接受采访时预计，2020年美股回调的概率为50%，而通常情况下的概率一般约为30%。跌幅为10%通常被定义为回调，标普500指数自2018年12月以来尚未出现过这种情况，当时该指数距离迈入熊市--较高点下跌20%--只差毫厘；
② Davis说，虽然今年投资者对经济衰退的可能性过于悲观，但明年他们对通货再膨胀又将过于乐观。他还认为美股波动性将从“不可持续的低水平”回升。Davis说：“总体而言，大多数策略的预期回报都低于过去的三年回报水平。”风险资产定价接近3%的美国经济增速，而他认为这个经济增长数字不太可能实现。其他人预计股市会再度迎来上涨的一年；
③ Davis说，美股市盈率已经迈向偏高一方，这是Vanguard更为青睐的一种衡量标准，而不是指数的某个目标水平。Davis表示，如果要让他现在来部署活跃资金，他会考虑估值类股，还会认为抵押贷款相比某段时间吸引力小幅增强。但他称，“暂时以观望姿态进入2020年可能更好，因为会有更好的切入点”
② Davis说，虽然今年投资者对经济衰退的可能性过于悲观，但明年他们对通货再膨胀又将过于乐观。他还认为美股波动性将从“不可持续的低水平”回升。Davis说：“总体而言，大多数策略的预期回报都低于过去的三年回报水平。”风险资产定价接近3%的美国经济增速，而他认为这个经济增长数字不太可能实现。其他人预计股市会再度迎来上涨的一年；
③ Davis说，美股市盈率已经迈向偏高一方，这是Vanguard更为青睐的一种衡量标准，而不是指数的某个目标水平。Davis表示，如果要让他现在来部署活跃资金，他会考虑估值类股，还会认为抵押贷款相比某段时间吸引力小幅增强。但他称，“暂时以观望姿态进入2020年可能更好，因为会有更好的切入点”
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