国际大行最新评级：美银证券看好港股石油股 上调国泰及国航目标价

　　摩通：上调国泰(00293.HK)及国航(00753.HK)目标价 评级均上调至增持

　　摩通发表研究报告指，因应最新药厂公布对疫苗的研发结果，带动市场对旅游复苏的信心，该行对亚洲航空业转为看好，升国泰航空(00293.HK)评级至增持，目标价由6.2港元上调至7.9港元；中国国航(00753.HK)评级亦升至增持，目标价由5.6港元上调至6.5港元，认为风险回报吸引；同时重申对南航(01055.HK)和东航(00670.HK)看好的预期，评级增持不变，目标价分别维持在5.3港元和4.2港元。

　　美银证券：看好中海油(00883.HK)和中石油(00857.HK)

　　美银证券发表报告表示，因OPEC+可能会调整减产协议，加上美药厂宣称旗下研发新冠疫苗有效性逾90%，布兰特期油于本周一每桶价格抽高10%，录近六个月以来最大单日幅。鉴于中海油(00883.HK)和中石油(00857.HK)与原油价格有高度敏感相关性，料国际油价每桶上涨1美元，将导致中海油和中石油明年盈利预测分别上涨5.9%或4.2%，一旦油价获得支撑，料将触发两股股价迅速上升。

　　该行指出，随着中国国内需求的复苏以及原油价格触底反弹，行业情况会持续得到改善，喜爱中海油(予目标价10.5港元)及中石油(予H股目标价3.6港元)，料中海油的资产负债表、成本纪律和可靠的项目渠道(超过30个新项目)可优于同行，而该行亦维持中石油H股买入评级，因其估值(市账率仅0.4倍，相对历史平均值为1.2倍，而国际同业更达1.5倍)具有吸引力。

　　高盛：予领展(00823.HK)“买入”评级 目标价升至80港元

　　高盛发表报告，升领展房产基金(00823.HK)目标价1%至80港元， 给予“买入”评级。报告指，过去夏天期间，对商场业主包括领展在内是一段挑战时期，认为10月的发展趋势对未来业务发展具有积极意义。高盛指，就零售物业前景而言，相比2019年情况较为改善，同时业主的积极租赁重组，推动租金调整，并有助于保护入住率。尽管逐步开放城市可能是一个催化剂，但旅游业零售业快速反弹可能不会马上出现。对于香港零售物业，在新常态下，高档或本地商场租户销售可能降低31%及11%。

　　该行又指，尽管市场气氛疲弱以及疫情不确定性进一步加剧，租户销售和租金恢复缺乏动力，但领展运营方面仍可能跑赢同业。

　　花旗：升广汽(02238.HK)评级至“买入” 目标价上调至13.09港元

　　花旗发表研究报告，指广汽集团(02238.HK)明年新能源车周期来临，加上行业前景转好，将公司评级由“沽售”升至“买入”，并对2020-22年盈利预期提升至分别73亿、88亿及119亿元人民币，高于早前预期22%至65%，目标价相应由3.85港元升至13.09港元。若广汽2021至22年新能源汽车销售进一步改善，参考蔚来(NIO.US)和小鹏汽车(XPEV.US)的估值计算，相信公司估值可进一步升至16.5港元至27.4港元水平。

　　该行指，上述因素反映对明年广汽新能源车销售预测上调至16.9万辆，按年升45%，传祺ICE销售按年增36%，加上与丰田和本田的合营在明年不会流失市占率。

　　瑞信：上调雷蛇(01337.HK)目标价至3.2港元 评级“跑赢大市”

　　瑞信发表研究报告指，雷蛇(01337.HK)发盈喜，预期2020财年销售将按年增长最少三成，高于该行及市场预测，而各个范畴销售亦有改善，并料2020财年经调整税前溢利将转正，主要因为收入规模增加、毛利率改善及成本管控等有效。该行将雷蛇2020至2022年每股盈利预测各上调34%、1.85倍及79%，以反映销售及利润有改善，将目标价由2港元升至3.2港元，维持“跑赢大市”评级。

　　大和：升伟易达(00303.HK)评级至优于大市 目标价63港元

　　大和发表研究报告指，伟易达(00303.HK)2021年财年上半年业绩，高于该行及市场预期，受惠于居家需求带动收入大幅增长。该行认为集团最坏的时刻已经过去，但忧虑新一波疫情，故认为对前景未能过于乐观，将伟易达由持有升至优于大市，惟将目标价由75港元下调至63港元。

　　大和预期集团下半年将恢复全年营业收入，毛利率亦会有改善，将2021年度的每股盈测提升1%，但调低2022年度的每股盈测5%，以反应正在改善的订单可见度。

　　高盛：首予禹洲集团(01628.HK)“买入”评级 目标价4.3港元

　　高盛发表研究报告指，禹洲集团(01628.HK)的估值已跌至近4年来低位，主要由于其土地储备较少及市场对其利润增长前景的担忧等负面因素已反映。该行表示，市场或忽略了禹洲的土地储备位处核心区域的潜力，以及通过改善产品和物业管理服务、增加项目股权及土地储备多元化，都将成为增长动力，首次给予“买入”评级，目标价4.3港元，基于2020年每股资产净产折让20%，意味仍有34%上行空间。

　　大摩：上调东风(00489.HK)目标价至15港元 评级“增持”

　　摩根士丹利发表研究报告指，东风集团股份(00489.HK)推出电动车品牌岚图(VOYAH)，回A集资所得有部分会用于发展电动车品牌，业务长远有独立分拆上市的潜力，有助推动进一步估值重评。大摩预计，东风集团的日本合资公司见盈利贡献，月度数据反映疫情后销售表现有所复苏，其中东风本田9月销售量达8.7万台，突破2019年月度纪录的8.1万台，而东风日产表现亦持续改善。

　　考虑到A股及H股价差有望收窄，该行将目标价由7港元上调至15港元，并将长期增长预期由2%提升至2.5%，以反映电动车销售潜在贡献，维持“增持”评级。

　　大和：升友邦(01299.HK)目标价至105港元 评级“买入”

　　大和发表研究报告指，预期友邦保险(01299.HK)的年化新保费(ANP)和新业务价值将会持续复苏。大和上调友邦目标价5%，由原来的100港元升至105港元，评级维持“买入”。

　　该行预料，集团的新业务价值将于今年第四季和明年持续复苏，但香港除外，主要由于恢复正常通关的时间延迟。集团整体的新业务价值在今年第四季按季将略有改善，按年就将下跌约20%，然后在明年恢复至按年增长25%。至于香港，今年下半年的新业务价值将按年跌约60%，明年就反弹至按年增长90%，并预期明年1月香港将会局部恢复内地的通关，而7月份就将全面恢复。

　　中信里昂：升海尔电器(01169.HK)目标价至46.8港元 评级“买入”

　　中信里昂发表研究报告表示，将海尔电器(01169.HK)目标价由32.4港元升44.44%至46.8港元，重申“买入”评级。海尔电器获母公司海尔智家溢价17.35%提私有化，而海尔智家将寻求以介绍方式将其H股于联交所主板上市。

　　报告表示，海尔电器私有化的批准快将进行，是有明确催化剂的买入机会；倘若股东通过，海尔电器的私有化交易有望在年底完成，并认为目前海尔电器较海尔智家吸引。

（文章来源：东方财富研究中心）

(责任编辑：DF150)