北向资金加速回流 成交再破万亿元 资金或将循行业景气轮动入场

9日A股强势单边上行，沪指一鼓作气突破3350点的前期高点，深成指和中小板指创近5年来新高，创业板指涨近3%，成交额时隔两个月再破万亿元，题材板块悉数飘红，个股处于普涨状态，市场赚钱效应明显。“聪明钱”北向资金9日净买入额创年内新高。

业内认为，市场不确定性逐渐消除，基本面持续恢复进一步提高市场支撑力，同时未来三个月重大政策和外部扰动进入空窗期，预计观望资金将依照行业景气轮动路径逐步入场，继续推动基本面驱动的中期慢涨。

题材板块活跃 个股普涨

9日，市场受到不确定靴子落地的刺激，沪深各股指纷纷大幅高开;开盘后科技股继续大幅上攻，而金融板块盘中也形成助力，带动各股指继续强势上拉，其中沪指一鼓作气突破3350点的前期高点，创业板再度站上2800点整数关口。上证指数收盘涨1.86%，报3373.73点;深证成指涨2.19%，报14141.15点，盘中创出逾5年新高;创业板指涨2.96%，报2814点，创3个月新高;沪深300指数开盘率先创出年内新高，收报4981.35点，上涨1.96%。

题材板块悉数飘红，海运、半导体、港口、通信设备、机场、券商等行业涨幅均在4%以上。尤其是半导体板块内涨停潮涌，兆日科技、捷捷微电、闻泰科技、澄天伟业、芯朋微、紫光国微、长电科技、同益股份、新洁能、露笑科技、立昂微、斯达半导等涨停。新能源车产业链持续活跃，和胜股份、金龙汽车、渤海汽车、贤丰控股、天齐锂业涨停。券商股再掀波澜，广发证券、中金公司、国联证券涨停。

个股处于普涨状态，涨停个股增至60余只，涨幅超9%个股逾百只。就连终止借壳的深深房A停牌四年后复牌也涨停。早在2016年9月，深深房就因重大资产重组事项停牌，至今已经4年有余。而如今携终止重组的消息复牌，开盘股价下跌4.26%后，股价迅速拉升，盘中虽有震荡，但午后仍被大量买盘封于涨停位。盘后龙虎榜数据显示，东莞证券北京分公司买入3343万元，国泰君安上海黄陂南路卖出1.1亿元。

北向资金净买入额创新高

步入11月份，外资净流入的力度显著提升。Wind数据显示，北向资金9日单日净买入额196.99亿元，创年内新高，并刷新开通以来第二高纪录。在连续两周净流出后，上周北向资金转身抄底，净买入214亿元，创今年6月8以来的最大单周净流入额。

在北向资金助力下，9日A股成交额时隔两个月再度突破万亿元，达到10832.82亿元。有机构统计今年6月底以来的数据发现，以北向资金单周净买额的3周均线为对照，同期沪深300指数走势与之高度一致。可见，近期北向资金的整体流向堪称A股的“天气报告”。

业内人士分析认为，万亿成交与单日百亿以上的净流入规模，说明了A股市场已逐渐从存量资金博弈局面演变为增量资金博弈的环境。在增量资金再度流入的背后，一方面与蚂蚁打新资金重返市场的因素有关，另一方面则是国内经济基本面的持续回暖，并推动汇率与股市行情的持续走强。相对于海外成熟市场，国内市场更像是一个有效的避险港湾，随着人民币汇率的持续走强，全球资本进一步加速回流至国内金融市场之中，并为市场带来了增量资金的补充。

三条主线寻找确定性机会

对于9日A股市场大涨，华安证券分析认为主要有四点原因：一是美国大选逐渐明朗化，市场情绪提振。美国新一轮财政刺激方案有望加速出台;二是科技行业对大选最为敏感，“十四五”规划刺激下半导体板块最先受益;三是出口数据依旧强劲，港口海运率先受益;四是资金面压力减少，A股市场明显回暖。蚂蚁集团暂缓上市，前期布局打新资金有望随着股市回暖逐步入市。叠加北向资金回流，三季度税期度过，全年专项债发行完毕，华安证券认为市场流动性稳步提升。

技术层面看，和信投顾认为，深成指和中小板率先创出新高，创业板指接近前高，沪指向上回补9月4日缺口后，向3386-3406点及3428-3458点区间阻力运行。从技术指标MACD状态来看，深成指和中小板指及创业板指在零轴上方，处于金叉向上扩散，走的是震荡向上的趋势，沪指处于零轴下方金叉向上，走的是震荡反弹趋势，因此要区别对待几大指数。整体来看，其认为指数震荡向上的趋势不变，但在沪指未突破前，看多做多的同时需要保持一丝谨慎，方向上，重点关注大科技方向和“十四五”规划相关概念的操作机会。

华安证券9日分析指出，A股市场仍应是一个循序渐进的过程，把握盈利驱动与“十四五”规划结构性机会依旧是主旋律。其建议按照三条主线寻找确定性机会：一是受益于内部经济持续复苏带来周期性机会;二是三季报维持高景气度以及业绩强改善的机会;三是“十四五”规划建议出台带来的核心机会。11月中，其建议首选化工、电子、金融。

前期市场两大压制因素美国大选和国内市场流动性担忧如期消除，中信证券认为，基本面持续恢复进一步提高市场支撑力，同时未来三个月重大政策和外部扰动进入空窗期，预计观望资金将依照行业景气轮动路径逐步入场，继续推动基本面驱动的中期慢涨。配置上，继续聚焦顺周期和低估值板块。

记者 陈慧