港股研报干货专享：机构大行一致性看好 恒指短期上涨目标曝光

　　今日(11月9日)港股延续近期震荡上行的反弹局面。今日恒生指数大幅高开，随后维持高位震荡整固，午后虽有回落，却难改强势格局。截至收盘，恒指上涨1.18%，收报26016.17点。

　　一、读研报·市场

　　招银国际：恒指短期量度目标26500点

　　招银国际指出，标指经过上周的反弹后，已重回中期升轨之上，继续于9月份见顶以来之横行区中上落。恒指上周升穿下降通道和 “头肩底” 颈线，今天料随美股期货向上，短期量度目标26,500。

　　中金：H股或许将提供更好的投资机会

　　中金公司发布研报称，较低的估值水平隐含更多上行空间，并有望跑赢其他市场。A/H溢价处于历史高位、同时港股市场特别是老经济板块估值处于历史低点，这可能意味着与A股相比，H股或许将提供更好的投资机会。

　　第一上海金融： 港股有望走出一波独立行情

　　第一上海金融分析，欧美市场目前的不明朗因素未能尽除，但是在内地情况相对稳定下，反而有吸引资金流入中港市场的机会，而人民币以及港元的近期强势，可以是其中资金流向的引证说明，估计港股有望走出一波独立于欧美市场的行情走势。

　　信达国际：指数可上试头肩底量度升幅目标26500点

　　信达国际称，港股自7月高位26,783点呈单日转向回落，9月底跌至近23,100点，除与调整黄金比率 0.618 倍支持(按恒指自3月底见底回升累计反弹超过6,500 点计)相若外，同时接近完全回补6月初的上升裂口(介乎23,090点至23,540点)。指数近日超卖回升，初步站稳 24,000 点上，并修复 20 天线，近两个交易日于成交增加下，初步升年7月至今下降轨顶部阻力(约 25,000点)，同时亦初升穿「头肩底」「颈线」，并进一步升穿 250天线阻力(约 25,500点)，若能站稳其上，指数可上试「头肩底」量度升幅目标26,500点。

　　二、读研报·行业动向

　　东方证券：食品饮料板块进一步恢复至常态 维持“看好”评级

　　东方证券指出，食品板块三季报披露完毕，业绩分化，其中餐饮上游行业、连锁业态等受益于餐饮业复苏、客流量恢复等原因业绩逐季好转，而休闲食品板块盈利阶段性承压。三季报落地以后，今年以来由于特殊事件带来的行业催化因素进一步淡化，各子板块继续回归至常态化，且当前板块估值尚处于历史较高水平，看后续板块内个股走势可能分化，部分标的适当调整后将带来更舒适买点。长期来看，板块内不乏优质标的，兼具成长性和确定性，长期看可获得可观稳定收益，建议关注各赛道内的龙头企业。

　　东吴证券：通信行业三季度持仓分析！龙头集中明显 维持“增持”评级

　　东吴证券分析，2020年 Q3通信板块各个子板块的公司持股机构数相较于 Q2下降明显。在通信子版块中，光模块下降幅度高于 IDC 和物联网；云计算板块持仓承压。我们认为，虽然持股机构数有明显的下降，机构持股向龙头集中，建议关注头部优质公司。

　　天风证券：建筑蓝筹有望迎来估值回升 维持“强大于市”行业评级

　　天风证券表示，建筑行业龙头、细分子行业龙头、区域龙头的经营方面有些较大的竞争优势，也有很大的张力。目前的估值水平已处于底部区域，伴随基本面的逐渐向好，我们认为他们的估值水平有望回升，以中国建筑为代表的龙头公司就是典型的例子；随着时间推移，预计这些龙头公司显着的竞争优势也会逐渐催升他们的估值水平。

　　东吴证券：医疗耗材利空压制释放 维持“增持”行业评级

　　东吴证券指出，冠脉支架全国集采落地，头部企业均有产品中标，市场竞争格局预计将维持相对稳定。此次中标价格相比于原中标价降幅基本都在90%以上，企业依靠传统药物支架的盈利时代将向“介入无植入”时代发展，产品梯队重要性显着提升(可类比创新药企业逻辑)，头部企业有望依靠具备资金、渠道、医生资源以及规模优势实现持续发展。

　　三、读研报·大行评级

　　花旗：上调呷哺呷哺(0520.HK)目标价至18.2港元 评级“买入”

　　花旗发表报告指，根据其行业检查，呷哺呷哺(0520.HK)餐厅在十一黄金周期间的同店销售跌幅收窄至低单位数，对比今年7月时为下跌20%、8月为跌15%，及9月为跌9%，该行预期会维持在中至高单位数。该行表示，上调呷哺呷哺股份目标价，由13.1港元升至18.2港元，评级维持“买入”，并预期集团在明年的同店销售可恢复至去年水平。另外由于新餐厅额外的销售贡献，估计集团明年的销售可较去年水平增长45%。

　　大摩：维持友邦(1299.HK)“增持”评级 目标价87港元

　　摩根士丹利发表报告表示，友邦(1299.HK)第三季新业务价值按季上升22%，按年下跌28%，大致符合市场预期，且业务明显较上半年有所改善。该行引述管理层表示，上季香港业务按季录温和升幅、内地市场新业务价值则与第二季表现相若，至于马来西亚、新加坡及印度市场新业务价值回复正增长。该行维持友邦“增持”评级，目标价为87港元。

　　瑞信：升微盟集团(2013.HK)目标价至14.7港元 维持跑赢大市评级

　　瑞信发表报告，将微盟集团(2013.HK)目标价由14.3港元升至14.7港元，维持跑赢大市评级。报告指，公司宣布斥资5.1亿元人民币收购海鼎51%股权，以扩大商业房地产、连锁超市和连锁便利店并增加中后端功能。管理层预计，智能零售20/21财年将实现100%以上的按年增长，受到疫情等影响，2020年智能餐饮收入达到5000万元人民币以上。

　　花旗：下调颐海国际(1579.HK)目标价至112.3港元 评级“买入”

　　花旗发表报告指，颐海管理层预期价格削减对集团的纯利有数个百分点的影响，而且海底捞早前亦提到由于社交距离要求，其每桌平均客量按年仍然下跌，因此预期颐海的关连销售会持续下降，于今年下半年料按年跌24%，对比上半年为跌30%。花旗下调颐海国际股份目标价，由131.4港元降至112.3港元，评级维持“买入”，并调低集团今年至2022年纯利预测分别7%、12%及9%，以反映关连方销售及毛利率下降的假设。

　　高盛：重申港交所(0388.HK)“沽售”评级 目标价335港元

　　高盛发布研究报告，港交所(0388.HK)将于周三(11日)公布第三季业绩，微调港交所2020年至2022年每股盈利预测，维持目标价335港元，并维持“沽售”评级。该行预计，由成交带动的盈利增长趋势将于第三季见顶，并于其后数季回落，第四季衍生产品交易量亦将受周期性影响下降。

（文章来源：东方财富研究中心）

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