关键时刻 A50大涨创历史 A股否极泰来后能否二次繁华？

观点：经济加速复苏以及流动性合理充裕下，市场向好逻辑并未发生改变。国庆节后市场连续跳空上行，带动人气。而政策刺激力度提振有加，市场迎来中长期重要支撑。短期蚂蚁集团暂缓上市，市场对于巨无霸入市的担忧减弱，叠加白马股闪崩风险集中释放以及美国大选即将落地，市场短期风险偏好有望回升，指数反弹也有望延续。建议投资者继续坚守底仓，可适当加大仓位进行个股短期博弈。

昨美国大选之际，历来资本市场都会有较大的波动，毕竟其结果的不确定性会给市场带来一定的影响。但是出乎意料的是，尽管此次美国大选，资本市场也有较大的波动，但是股市这边表现相对稳定。外围整体性大涨不说，A50也飙升创造了历史高位，这样直接带动近期A股否极泰来。

从今日以及近期盘面看，市场已经结束此前的连续调整，四大指数中，除了沪指，其他三大指数已经连续反弹，而沪指也于今日跳空放量，结束此前的整理。而这些变化的背后，不仅仅是外围市场走强的刺激和提振，更是三季报结束、蚂蚁集团暂缓上市以及外围事件即将落地的情绪回归，同时还伴随着市场整体基本面的支撑和加强。

而在指数否极泰来的同时，近期市场的价值股也明显受宠，似乎重新回到了此前的状态。而至于价值股的回归，应该有多方面的原因。一方面，经济景气度持续回升，明年的经济继续回升概率大，市场也在从此前的基建提振等逐步向制造业和服务业转换；另一方面，政策角度也出现了变化，此前宽松的政策也在边际收紧，低估值的价值股性价比良好，目前也是比较好的防守反击的时刻。

因此，上周以来，我们持续提示投资者，这个位置需要做的就是坚守好底仓，同时适当的低吸高抛以及进行个股博弈。而所谓的低吸高抛，就是保留底仓的同时，近期指数整理过程中的不断低吸以及诸如今日跳空高开开始的减持。此外，之所以需要保留底仓，还是因为市场较强支撑下的整体向好趋势，而不能过于激进，也主要是市场仍有不确定性，需要进一步的观望。

当然，此次“否极泰来”之后，市场能否迎来年初2646点一般的新的繁华呢？应该说有这个趋势，但是时机或许还得等待。从基本面来看，目前都有较强的支撑，而基础制度的重大变革以及资本市场顶层设计下，都是市场繁华的绝对支持。但阶段性看，目前市场属于流动性驱动向业绩驱动过度期，这个期间既有一定的不确定性，还有市场都能的减弱，结构性行情更为明显一些。

所以，市场向好趋势的逻辑并没有改变，但结构性行情依旧，经历了此前连续的走低之后，市场新的反弹行情已经开启，后期也将迎来新的繁华，但至少目前，时机还不成熟，需要一个新的契机。