兴业投资：美国大选邂逅超级周，汇市或迎新一轮宽松潮（2020年11月3日）

美国大选邂逅超级周,汇市或迎新一轮宽松潮

上周美元指数得益与美国大选前不确定性导致的空头回补,刷新了99月以来最大单周涨幅,但仍没有突破94.00关口。非美货币方面,欧元领跌,因欧央行在利率决议后意外放鸽,而不确定性推升日元的同时,打压商品货币,英镑则在英国与欧盟脱欧谈判好坏参半的消息推动下,维持在早前的区间整理。

11月3日,澳储行宣布降息以及1000亿澳元的QE,或许将拉开美国大选后全球新一轮宽松的序幕。鉴于欧洲当前二次疫情十分严峻,英国在英国宣布一个月的封锁后仍考虑延期,市场认为本周英央行也将有宽松的倾向。本周美联储尽管将按兵不动,但美国大选尘埃落定后,美国新一轮财政刺激的预期也将再次升温。更多的宽松将利好风险货币,而不利于避险货币。除此之外,本周还将公布美国非农报告,作为大选后首份重磅经济报告,也将有望推动市场走向。以下是本周重磅事件和经济数据展望。

1、美国大选,11月3日。

受疫情影响,美国首次开放邮寄选票的方式,这可能使得本次大选结果将可能难以在大选投票日当天公布。对于市场而言,最重要的并非谁将赢得美国大选,而是美国大选这件事本身存在的不确定性,能够随美国大选尘埃落定而消除不确定性。若大选结果不能如期公布,短期可能利好避险资产,而不利于风险资产。不过,如果大选投票日当天已经揭晓的选票显示,双方差距拉开较大,即使后续仍需要继续计票,但也基本能确认下一任美国总统,这种情况下,美国股市将有望上涨,而利好商品货币等风险资产,不利于黄金和日元等避险资产。

2、英央行利率决议,周四北京时间20:00.

市场预期英央行将保持利率在0.1%不变,但将上调资产购买规模达1000亿英镑至8450亿英镑。同时,英央行行长贝利在会后的新闻发布会上,将可能因为英国新冠感染病例再度激增并引发当局加紧封锁措施而下调经济增长预估。此外,还要关注英央行对负利率的态度。不过,当前英国与欧盟的脱欧谈判正处于关键时期,英镑对英央行利率决议的反应可能较为短暂,更多走势仍将受到谈判相关消息推动。

3、美联储利率决议,周五北京时间03:00.

在美国大选前,美联储尽管宣布了平均通胀制度,却没有给出任何细节。一方面可能是因为美联储希望大选尘埃落定后再做决策,另一方面也可能是美联储能够用的工具确实已经有限。尽管本周的美联储利率决议在美国大选投票日之后,但届时大选结果未必已经出炉,这就意味着美联储可能仍需要继续等待,而美联储主席鲍威尔也将继续和稀泥。另一方面,如果美国大选确定了赢家,那么美联储可能也将更倾向于等待美国新一轮财政刺激政策,从这方面来说,利好美元。不过,若美国大选后更多财政救助依旧无望,美联储将可能不得不加码宽松,或不利于美元。

4、美国10月非农报告,周五北京时间21:30.

周一的美国制造业PMI数据显示,美国就业市场已经恢复到扩张领域,显示美国就业市场正在不断从疫情遭遇的重创中复苏,但市场认为复苏步伐正在减慢,尤其是美国新一轮财政刺激政策迟迟不能落地的情况下。市场预计美国10月新增非农就业人数60万,失业率将从7.9%下滑至7.6%。如果数据不及预期,将进一步增强美国政府推出新一轮刺激方案的迫切性,从而打压美元。

5、加拿大10月就业报告,周五北京时间21:30.

自今年3月以来,美元/加元的走势,整体上是追随美元走势,尽管期间油价和加拿大本身的经济和央行政策也将短线推动加元。目前来看,这种情况仍没有发生改变。市场预计加拿大10月就业人数新增10万,大幅低于前值37.82万,失业率维持在9%。如果结果与预期相左,加元可能短线加剧震荡,但当前美元/加元在下跌旗形中整理,只有突破才能明确新方向。另外,加央行行长麦克莱姆在北京时间22:00讲话,也将可能推动加元短线走势。