财姥爷丨好公司就是好股票，且真正的好公司都显而易见

作 者

/ 财姥爷

编 辑 /小市妹

姥爷，金龙鱼马上要登陆创业板了，1400亿的估值在创业板无疑是庞然巨物，您认为它会不会像中芯国际上市那样产生虹吸效应，影响其他股票，甚至整个创业板的走势呢？

财姥爷：不只是金龙鱼，更值得关注的还包括蚂蚁集团、京东数科等。毫无疑问，这些巨头公司上市的巨大吸金效应会对市场产生相当的影响，甚至不排除在市场低迷时成为压倒骆驼的稻草。可能的影响或许会包括两个方面，一个是拉低科技股的估值，一个是让市场整体降温，尤其是对新股的炒作降温。

但从长期来看，这是好事。新股上市后不要那么猛炒，几天就把几年的行情炒完，导致大量新股上市前几天，就是未来几年的股价最高点。这无论对上市公司本身，还是对投资者，都不是一个好事情。科技股、上市新股，估值低一点对长期投资者是好事，综合来看，A股的科技股还是普遍太贵了。无论是科创板，还是创业板，估值都非常高，上市公司的持续扩容，会对这一情况有好的改善。但这对现在的科技股，会是一个挑战。

生物疫苗近期有逐渐止跌慢慢筑底的趋势，您看好国内生物疫苗企业未来的发展吗？您认为生物疫苗要开始新一轮上涨周期了吗？

财姥爷：新冠疫苗的正式上市已越来越近，根据目前的情况，新冠疫苗的大规模普及是大概率事件，这将是一个很大规模的增量市场，对涉及其中的疫苗公司来说，是巨大的机会。对，这不是一般的机会，而是巨大的机会。因此，接下来的疫苗公司走势将紧密围绕此进行，并且有巨大的行情分化：真正能从新冠疫苗市场分享到巨大机会的，可能涨到不可想象，但其他最终没能分享到这个市场机会的疫苗企业，反倒可能因为预计落空被市场抛弃。

疫苗和新药研发一样，充满不确定性，这也对投资相关的公司带来挑战。个人建议，做这类投资应该从以下两个方面去综合选择标的，一是公司在新冠疫苗的确定性，二是公司基本面。我倾向选择基本面本身很好，同时疫苗确定性也相对大的。选择基本面好的原因是，现在跟新冠疫苗沾边的公司估值都很高了，如果新冠疫苗最终不会为公司带来贡献，有基本面支持的公司起码还有股价支撑。如果疫苗失败，公司基本面也差，那将是更大的灾难。

有一种交易策略，就是赌ST股摘帽，通过分析，先从ST股里找出下一年摘帽概率大的买入，如果预测得准确，那么往往获利颇丰，姥爷认为这种交易行为是可行的吗？

财姥爷：如果是赌，而且做好了赌失败的准备，去这样做无可厚非。如果是要追求确定性，还是建议不参与这样的事情。

姥爷您每天花多久研究股票呢？我对股票很有兴趣，但基本上赚不到钱，而现在工作比较忙，您有什么比较好的方法来快速提高研究能力吗？

财姥爷：我很少去专门研究股票，只是因为工作原因，不停在看企业、看产业，包括看宏观经济情况，而这些都和股市紧密相连。所以，看股票只是个副产品。

对于一般投资者来说，我也并不建议去天天研究股票，还是从生活、从身边去看机会。比如，你看到大街上新能源汽车越来越多，就知道趋势已经不但成立而且加速兑现了，那么新能源汽车产业链就有机会。再比如，人们的生活水平提高了，消费产业就有机会，那我们可以观察身边的消费变化，什么品类、品牌卖得好等等。

以长期而看，好公司一定是好股票，且真正好公司都并不神秘，而是显而易见。比如茅台，它是不需要你拿放大镜去看它有多好的，它好得显而易见，旗帜鲜明。

我看有报道说，中泰证券李迅雷称“市值后50%的股票没必要去关注了”，您对这个观点有什么看法？

财姥爷：如果是长期投资，不是短期炒作与博弈，这句话80%以上成立并且正确。这其实是反应了当前企业竞争的一个基本格局，就是马太效应、头部效应，市场、资源、资本都向头部企业聚集。这个事情，前几期都有讲过，其实也和上一个问题相关，就是好公司显而易见，强者恒强。但也不完全是这样，即便在竞争最激烈的行业，也永远有逆袭和新人出头的机会，比如互联网，从门户时代到BAT，再到今日头条、美团等等就是个例子。

如果要押注逆袭和新人出头，也就是小市值成为未来的巨头，要从几个方面考量：首先是看公司的管理团队，其次是看公司从事的行业。如果这个行业本身比较新兴，且现在都还小，但未来空间大，这样行业的龙头公司希望还是蛮大的。

创业板注册制实施后都在炒创业板，成交量巨大，甚至有时都超过主板，主板股票普遍盘子偏大，再加上资金分流到创业板，主板是不是机会没有那么多了？

财姥爷：如果你是长期投资，是想追求确定性回报，根本无需关注这个问题。如果是短期投资、炒作，甚至赌，那创业板更刺激。去主板，过人间的日子；去创业板，上天堂或下地狱。

我两周前就说过，在科创板不向绝大多数散户投资者开放，或者市场不出现第二个绝大多数投资者都可参与的涨跌幅能达20%的板块之前，创业板将永远是短期炒作者的天堂，当然，也是地狱。创业板的低价股、小盘股，也会在相当长一段时间内，被反复、轮番炒作。

当然，监管层并不希望这样，不断地出来停牌，新华社还发了一个稿子，创业板也一度熄了火。但这是没有用的，短暂熄火过后，该火的还是会火。原因还是我们市场的投资者赌性太强，既然爱赌，为什么不赌大的。所以你可以看到，炒作依然，包括一些低价垃圾股也在反复。

我还是觉得，监管层要慎重对待对创业板炒作的监管，市场的问题应该交给市场去消化。制度之外的动作搞太多了，是对市场的破坏。既然你设定了20%，就要尊重这个。现在很多股民已经很不开心了，连续涨几天，你就停牌，连续跌的，你怎么不管？

而且，这不会从根本上影响市场的健康发展，垃圾股被炒得猛，也不意味着就是价值投资的丧失。只要它合法，要允许一些人就是短期炒作、投机。说难听一点，股票本身就是赌，如果只允许讲价值、讲确定性、讲分红，搞什么注册制？

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