美股打新|雅乐科技(YALA.US)，在中东打“社交+游戏+本土化”组合拳，能否成为“中东版腾讯”？

郭二侠鑫金融

本文来源于微信公众号“郭二侠鑫金融”，文中观点不代表智通财经观点。

前有抖音强势占据欧美印市场，今有雅乐（YALA.US）横扫中东，对中国社交娱乐向海外输出，我向来非常有信心。

一、招股信息

此股可参与打新的券商有：老虎

二、基本面介绍

雅乐科技(Yalla)成立于2016年，公司总部设在阿联酋，研发部门设在中国杭州，是目前为数不多的在中东和北非地区崛起的社交媒体公司。

雅乐，主要产品Yalla是中东地区的热门语音社交与娱乐平台，用户覆盖阿联酋、沙特阿拉伯和科威特等全球一百多个国家。模拟当地的线下社交场景，2020年上半年Yalla平台拥有超过330万个聊天房间。用户可通过话题标签、国家来选择房间加入，与各国用户零距离交流。

财务数据显示，雅乐科技2018年营业收入为4240万美元，2019年增长到6350万美元，增长49.8%。2020年继续保持较快增长，上半年的营业收入为5280万美元，较2019年上半年同比增长99.6%。

雅乐保持了不错的盈利能力，在2018年和2019年的净利润分别为2020万美元和2890万美元，2020年上半年的净利润为2520万美元。

雅乐主要收入来自用户对虚拟物品消费和升级服务。虚拟物品主要由各种虚拟礼物组成，升级服务主要包括VIP权限或Yalla聊天室的高级会员资格。

公司2018年-2019年现金及现金等价物余额分别为1700万美元和4530万美元；截止2020年二季度末，现金及现金等价物、定期存款和短期投资合计为5900万美元。

靠着社交APP集结了大量的用户群体，Yalla进一步将版图向游戏领域延伸，推出社交娱乐产品Yalla Ludo。该产品提供两款游戏--Ludo（飞行棋）和Domino（多米诺骨牌），游戏简单易上手，亦围绕社交网络进行，“社交+游戏”模式，与腾讯当初的产品扩展路径相似。因此，雅乐也被业内称为“中东小腾讯”。

在2020年第二季度，Yalla的平均月活跃用户数为1250万，付费用户数量为540万，这些用户在Yalla的语音聊天室上总共在线了3.095亿小时，在Yalla Ludo的游戏平台上玩了4.072亿轮休闲游戏，Yalla聊天室和Yalla Ludo游戏平台的活跃用户平均每天在Yalla的平台上分别花费大约4.5小时和1.4小时。

中东和北非地区是一个充满机会的市场，截至2019年12月31日，中东和北非地区总人口为2.47亿人，以阿拉伯语为主，拥有非常独特的文化, 人均名义GDP较高，移动互联网普及率较高，社会福利水平较高。

根据行业报告，就人均名义国内生产总值而言，该地区很多国家都比较富裕，比如卡塔尔、阿联酋、科威特和沙特阿拉伯，2019年人均名义国内生产总值分别为66,060美元、39,806美元、28,664美元和23,187美元，远超2019年全球11319美元的平均水平。

数据统计显示，中东和北非的社交网络和娱乐市场规模已从2015年的14.4亿美元增长到2019年的58.4亿美元，复合增长率为41.9%;该市场预计在2024年将达到135.2亿美元，2019年至2024年的复合增长率为18.3%。

招股书同时显示，Yalla现有股东、美元基金兰馨亚洲投资集团有意以IPO价格认购至多价值3000万美元的ADS，以示对Yalla的长期看好。

三、综合点评

雅乐简单说就是一个社交+游戏的公司，在中东那几个盛产石油的国家发展，国民有钱消费，人口平均年龄不到30岁，因为宗教的原因社会活动有限，大部分时间都宅家里打游戏，侃大山，雅乐刚好迎合了他们的需求。

特别是在公共卫生事件的影响下，打游戏和语音社交就更刚需了，这一点从财务数据也可以看出来，今年上半年净利润达到2520万美元，同比增长120%，吸金能力强悍！

四、预测中签率

最近港股和美股都扎堆发行，投资人资金普遍周转不开，这样中签率自然就提高了，预计申购100股可以中签10股。

美股打新分配原则：

普惠制为第一原则，券商会尽量让参与打新的投资者都能中签一点。

再采用申购数量优先，以剩余股数向申购数量多的投资者平均分配更多股数。

五、本人操作计划

郭二侠计划申购100股，主要资金都用来打新港股了。

美股打新没有认购手续费，不能融资，中签也没有任何费用，没有资金成本，而且在认购结束次日就会上市，资金占用时间短，非常适合摸奖

（编辑：赵锦彬）