9月DAPP/DeFi分析：以太、柚子、波场

DAPP生态数据分析

DApp生态应用的发展是未来区块链和产业结合的关键领域，2018年以来，各大公链在DApp领域并展开了激烈的竞争，2020年已被证明为DApp和DeFi生态系统的关键一年。

由于分布式的应用对用户的体验有待改善，目前Dapp的日活量和传统的APP相比仍有较大差距。截至2020年 9月，ETH、EOS、TRON、IOST、BOS 和 ONT 六条公链上共布局了 4,278个 DApp，其中ETH、EOS 和 TRON三大公链 DApp 生态最繁荣，形成DApp 生态建设的第一梯队。2020年 9月，ETH 上共有 104个活跃 DApp，EOS 上共有 48个活跃 DApp，TRON 上共有63个活跃 DApp；相比2020年8月，三大公链的活跃DAPP数量均有所降低，其中ETH活跃DAPP数量减少34个。

图1：活跃DAPP分布           

来源：dapptotal；币谷观察

DApp活跃用户数据：以太坊自2019年11月开始DApp日活用户正式超越EOS，并于2020年4月超过2018年9月历史前高。以太坊2020年9月活跃用户数较8月大幅降低28.5%，活跃用户数自12万人降至约9万人, 但仍位列三大公链第一；2020年9月TRON DApp活跃用户数较8月减少11.31%，EOS DApp活跃用户数较8月增长15.78%。

DApp日交易额：2020年9月，以太坊DApp日交易额仍处于领先地位并维持上涨走势，但TRON上DApp交易额涨幅远超其他公链；受DEFI生态爆发带动，以太坊和波场DApp日交易额进入了一个爆发性增长的阶段，2020年9月，TRON上DApp交易额较8月经历了惊人的增长，涨幅478.59%，以太坊DApp日交易额较8月增长128.3%，而EOS上DApp交易额则较8月下降81.6%；2020年9月以太坊链上每日交易笔数约16万笔，为EOS链上每日交易笔数的十分之一，尽管以太坊交易笔数处于三大公链末位并与EOS拉开较大差距，但以太坊拥有单笔交易额的绝对优势。

 图2：活跃用户和交易额对比

来源：dapptotal；币谷观察

当前三大公链生态中，ETH 上 DApp数量和活跃 DApp 数量仍为绝对领先位置，但活跃 DApp比例和存活率较2019年均大幅降低，三个 DApp 生态中的 DApp 存活率均低于3.5%。截至2020年9月，TRON和EOS上活跃 DApp 的数量比例相对较高，分别达到了 9.20% 和 7.56%，ETH 上 DApp 数量和活跃 DApp 数量都是最高的，但ETH 的DApp 存活率只有3.14%，活跃DAPP比例仅4.08%。由于EOS和TRON由于没有设置燃料费门槛，创建钱包后运营机器人网络的成本非常低廉，因此流量数据可能存在部分误差。

图3：活跃DAPP比例对比

来源：dapptotal；币谷观察

从ETH、EOS 和 TRON DApp生态的类型来看，博彩类、游戏类和高风险类是主流的 DApp 类型，在不考虑 DApp 当前是否存活的情况下，可以发现如下图所示，ETH、EOS 和 TRON 各有一种主导类型的DApp，三者的主导类型不同。

由于以太坊出块时间限制以及收取燃料费的模式，对于博彩类DApp和高风险类 DApp而言，以太坊不是进行此类活动的最好平台。截至2020年9月，在以太坊上游戏类 DApp 数量最多，一共有1040个，占以太坊上 DApp 总量的 41.80%；在 EOS 上，博彩类DApp 数量最多，一共有 343个，占 EOS 上 DApp 总量的 56.70%；在TRON 上，高风险类 DApp 数量最多，一共有297 个，占 TRON 上 DApp 总量的 44.73%，与2020年8月数据年基本一致。

总体看，ETH 的 DApp 总量要远远大于 EOS 和 TRON，DApp 类型也比 EOS 和 TRON 要略微丰富；众多公链之中，以太坊上的DeFi生态最为繁荣，发展也最为迅猛。这并不代表以太坊已是dapp生态的理想公链，以太坊9月份gas费用急剧上涨表明，运行在以太坊链上的dapp仍然容易受到系统性因素的影响。

图4：ETH生态DAPP分布

来源：dapptotal；币谷观察

图5：EOS生态DAPP分布

来源：dapptotal；币谷观察

图6：TRON生态DAPP分布

来源：dapptotal；币谷观察

DeFi生态分布

DeFi概念自2019年兴起，但彼时更多作为以太坊dapp生态中的一个小元素，日访问量不足1000，2019年下半年，MakerDAO平均每日单笔交易仅约250笔。2020年成为DeFi生态发展的关键一年，2020年3月12日后，DEFI的生态锁定总资金（TVL，TotalValue Locked）整体呈上升趋势，成为DAPP生态中最突出的类别。2020年6月之后TVL加速上行，截至2020年9月，DEFI锁仓总值85.4亿美元，其中以太坊上锁仓 7,925,116.09 ETH，锁仓量/供应量为7.03%（8月为4.07%）；EOS 上锁仓68,820,109.11EOS，锁仓量/供应量为6.73% （8月为7.76%）。

由于以太坊相比于其他公链拥有良好的用户基础，市值长期保持第二的位置，市场对其认可程度高，且其拥有较多支持的交易所及钱包，开发人员基于技术生态的便利性上，普遍将以太坊作为DeFi应用运营的最好选择。当前DeFi生态锁仓资金排名靠前的项目为UNISWAP，MakerDAO和AAVE，锁仓额占比分别为21.2%，17.51%，14.1%，相比2020年8月，UNISWAP以19.2亿美元追至龙头，除MakerDAO仍位居第二外，UNISWAP和AAVE分别取代synthetix和compound的排名；此外，SUSHI作为UNISWAP仿盘  在历经风波和流动性迁徙后以4亿美元的锁仓额位列第9。

图7：锁仓资金项目分布趋势

来源：dapptotal；币谷观察

截至2020年9月，在当前锁仓额排名前10的DeFi项目中全部为ETH项目，锁仓额排名前15的DeFi项目中仅EOSREX为EOS主链项目，其余均为ETH项目；尽管EOS和TRON在交易费用等方面具有相对优势，甚至被部分人贴上“以太坊杀手”的标签，但在DeFi项目的开发生态、用户基础和锁仓额方面，表现仍远逊色于ETH。锁仓额排名前10的DeFi项目主要为借贷类项目（60%），其次为DEX类应用（20%）。

图8：DEFI锁仓额分布（千美元）

来源：dapptotal；币谷观察

本月DEX交易量合计为799,638,900美元，其中Uniswap V2交易量居首，占比超过90%，其次为Tokenlon；用户数量方面，本月DEX使用用户合计15,869个，其中UNISWAP用户数量占比均超过50%，其次为IDEX，占比约30%。

图9：DEX交易量占比

来源：dappradar；币谷观察

在每家交易所截取其30天用户数据，然后取这30天用户的平均值，可以发现UNISWAP尤其受用户欢迎，月度累计交易用户均突破万人（根据dapp.review数据日活用户接近4万人），龙头地位不可撼动；IDEX位列第二，月度累计交易用户低于6000人，0x，Oasis紧随其后。

图10：DEX用户数量变化趋势

来源：dappradar；币谷观察

图11：DEX用户数量占比

来源：dappradar；币谷观察

总体来看，DeFi目前依然处于相对小众的阶段，当前DeFi 应用整体体验过于复杂，3-5 小时的学习门槛直接阻碍了场外用户加入，链上交易成本、用户体验差和智能合约理解门槛，是新用户难以参与 DeFi 生态建设与贡献的最大原因。DeFi的蓬勃发展与扩大需求需要解决复杂操作，高费用，安全等多方面的问题，让用户更方便的参与。

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