ATFX汇市：铁矿石价格创两年多来新高，澳元却未受到明显提振

澳元是商品货币，币值升降受到铁矿石价格涨跌的影响。最近两个交易日，铁矿石价格连续大涨，累计涨幅达到3.93%，最高触及1025.5元/吨，创出2021年8月份以来新高。然而，昨日，AUDUSD大跌0.81%，短期筑顶结构完成，预计跌势将会延续。为什么高企的铁矿石价格没能有效提振澳元币值？答案是美元指数主导AUDUSD走势。正是因为美元指数在昨日出现大涨，才导致AUDUSD反向大跌，而在美元指数持续走势时，澳元受高价铁矿石的利多影响才能体现出来。实际上，铁矿石价格对澳元币值的影响并非是实时反映的，而是分散在非常长的周期内。澳大利亚经济复苏以来矿石类产品的出口，但矿石类价格上涨传到至宏观经济，再传到至澳元币值的链条比较长。这一点从AUDUSD和铁矿石价格的叠加图也可以看出：两者短周期内相关性并不高，但长周期的走势具有共振性。


技术角度看，AUDUSD处于中长期多头趋势之中，昨日大跌未能改变上涨结构。最近两个多月，AUDUSD出现三轮上涨波段和两轮回调波段，目前市价正运行于第三轮回调波段当中。市价处于蓝色回归线下方，但由于筑底结构尚未形成，所以向上的回归牵引力暂时无法发挥作用。震荡指标KD的读数处于中等偏下区域，距离20超卖线仍有一段距离，预计短期跌势将会延续。MACD指标的柱线刚刚翻越零轴，中短期趋势已经转空，柱线绝对值较小，短期跌势尚无法影响中期多头趋势。综合来看，多数指标认为AUDUSD短期跌势延续，但寻得有效支撑后将再次顺势上涨。

货币政策角度看，澳洲联储已经连续四期暂停加息，市场上对于美联储的降息预期同样适用于澳洲联储。经济数据角度看，澳大利亚10月份的CPI年率增速为4.9%，远低于前值5.6%，高通胀问题显著缓解。但是，从绝对值来看，CPI年率增速依然偏高。市场人士之所以预期美联储将会降息，是因为美国的CPI年率增速已经降低至3.1%。逻辑上讲，通胀率越高的国家，中央银行越倾向于维持高利率。澳大利亚的通胀率高于美国，所以澳洲联储降息的时间点应当滞后于美联储。从这一点来看，AUDUSD中长期的上涨趋势不会改变。

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2024-01-03